Эра самостоятельного хранения Bitcoin может подойти к концу, поскольку состоятельные держатели все чаще переводят активы в регулируемые биржевые инвестиционные фонды (ETF) на фоне налоговых льгот и улучшения институциональной инфраструктуры.
В посте в X от среды Мартин Хисбёк, глава отдела исследований блокчейна и криптовалют на платформе криптовалютных финансовых услуг Uphold, заявил, что перевод крупных Bitcoin (BTC) кошельков в ETF знаменует собой первое значительное снижение BTC, хранящегося под собственным контролем, более чем за 15 лет.
«Еще один гвоздь в гроб изначального духа крипто», — написал он, отметив, что этика «не твои ключи — не твои монеты», которая когда-то определяла этот актив, уступает место более традиционному подходу, ориентированному на соответствие требованиям и финансовую оптимизацию.
«Этот сдвиг обусловлен удобством и значительными налоговыми преимуществами, предлагаемыми ETF, а также возможностью для крупных инвесторов управлять своим капиталом через существующих финансовых консультантов и получать доступ к более широкому спектру инвестиционных/кредитных услуг», — сказал Хисбёк.
Bitcoin ETF от BlackRock привлек конверсии на 3 миллиарда долларов от китов
Лидером изменений выступает iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, который уже облегчил конверсию Bitcoin на сумму более 3 миллиардов долларов от китов, согласно Робби Митчнику, главе отдела цифровых активов BlackRock.
Митчник сообщил Bloomberg, что многие ранние последователи теперь предпочитают удобство управления своими активами через авторитетные финансовые институты, сохраняя при этом подверженность ценовым колебаниям Bitcoin.
Недавнее изменение в правилах Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) ускорило этот переход. Корректировка позволяет осуществлять «в натуральной форме» создание и погашение спотовых Bitcoin ETF, что позволяет авторизованным участникам обменивать Bitcoin непосредственно на акции ETF без необходимости налогооблагаемой продажи.
Налоговое преимущество для крупных трейдеров
Структура «в натуральной форме» обеспечивает налоговое преимущество. В традиционном «денежном» ETF фондам необходимо продавать активы для удовлетворения требований о погашении, что влечет за собой прирост капитала, который передается акционерам.
В отличие от этого, погашение «в натуральной форме» позволяет фондам передавать сам Bitcoin, избегая тем самым налогового события и ограждая инвесторов от коллективного бремени прироста капитала, заявил Хисбёк.
«Механизм «в натуральной форме» делает структуру ETF более налогоэффективной для долгосрочных держателей, уменьшая необходимость продажи активов фондом и тем самым предотвращая нежелательное распределение прироста капитала среди инвесторов», — написал он.
