Криптовалютный рынок в 2025 году всё больше формируется за счёт институционального внедрения и роста стейблкоинов, что подчёркивает стремительный прогресс в технологии блокчейн, способной поддерживать более широкое использование в мейнстриме, согласно венчурной компании Andreessen Horowitz (a16z).
В своём последнем отчёте State of Crypto, a16z отметила растущую вовлечённость традиционных финансовых гигантов, таких как BlackRock, Visa, Fidelity и JPMorgan Chase, наряду с финтех-компаниями, такими как Stripe, PayPal и Robinhood, все из которых расширяют своё присутствие в пространстве цифровых активов.
Улучшения в базовой блокчейн-инфраструктуре стимулируют часть этого роста: некоторые сети теперь обрабатывают более 3400 транзакций в секунду, что более чем в 100 раз превышает пропускную способность за последние пять лет.
Этот технологический прогресс способствовал дальнейшему внедрению стейблкоинов, цифровых токенов, привязанных к фиатным валютам, которые могут перемещаться по интернету без использования традиционных платёжных систем. В отчёте указан объём транзакций в стейблкоинах в размере 9 триллионов долларов за последние 12 месяцев, что на 87% больше, чем в предыдущем году.
В не скорректированном выражении объём транзакций в стейблкоинах составил 46 триллионов долларов за тот же период.
«В прошлые годы стейблкоины использовались в основном для расчётов по спекулятивным крипто-сделкам; в последние годы они стали самым быстрым, дешёвым и глобальным способом отправки долларов», — говорится в отчёте.
Регуляторные изменения также способствуют внедрению. В Соединённых Штатах недавно принятый закон GENIUS устанавливает более чёткий надзор и требования к резервам для эмитентов, стремясь обеспечить прозрачность и защиту потребителей. В Соединённом Королевстве, где законодательство продвигается медленнее, регулирующие органы работают над внедрением нормативной базы для стейблкоинов к концу следующего года.
Помимо стейблкоинов, a16z отметила растущее институциональное участие в криптосекторе, отметив рост спотовых биржевых фондов (ETF) и инициативы со стороны крупных институтов, включая Citigroup, Fidelity, JPMorgan и Morgan Stanley, по предложению или расширению крипто-связанных услуг.
Стейблкоины — это «глобальная макроэкономическая сила»
Один из ключевых выводов из отчёта State of Crypto заключается в том, что стейблкоины становятся тем, что a16z называет «глобальной макроэкономической силой». В отчёте отмечается, что более 1% всех долларов США теперь существует в виде стейблкоинов на публичных блокчейнах.
По данным a16z, стейблкоины коллективно владеют более чем 150 миллиардами долларов США в виде казначейских векселей, что делает их 17-м по величине держателем государственного долга США, опережая многие суверенные государства.
Значительная часть этой экспозиции приходится на Tether, лидера рынка, который владеет примерно 127 миллиардами долларов в виде казначейских векселей.
В целом, рынок стейблкоинов расширился до примерно 316 миллиардов долларов, согласно данным CoinMarketCap. Помимо USDT от Tether и USDC от Circle, оба полностью обеспеченных стейблкоина, синтетический доллар Ethena, USDe, набирает популярность, а его обращающийся объём составляет около 11 миллиардов долларов.
