Мнение: Vitaliy Shtyrkin, главный директор по продуктам в B2BINPAY
В течение многих лет крупные ритейлеры вкладывали значительные средства в собственные финтех-подразделения, убежденные в том, что смогут разрабатывать платежные решения внутри компании, игнорировать более мелких игроков и внедрять инновации самостоятельно — и какое-то время у них это получалось.
Однако сегодня, несмотря на огромные ресурсы и глобальный охват, корпорации осознают, что деньги больше не гарантируют инноваций.
Почему? Потому что масштаб – это палка о двух концах. Корпорации скованы бюрократией, нормативным контролем и антимонопольным давлением, которые замедляют их. Между тем, финтех-«дизрапторы», когда-то отвергнутые, сталкиваются с меньшими ограничениями и действуют быстрее.
Они тестируют продукты под белой этикеткой, локализованное кредитование и блокчейн-рельсы, которые уже ежедневно обрабатывают миллиарды долларов в стейбкоинах.
Масштаб — не преимущество
На первый взгляд, корпорации обладают глобальным охватом, узнаваемостью бренда и значительными бюджетами, которые позволяют им доминировать на рынках, поэтому размер должен давать им конкурентное преимущество. Однако когда дело доходит до инноваций, тот же масштаб становится обузой.
Каждая новая идея внутри корпорации должна пройти через многочисленные юридические проверки, нормативные оценки и оценки рисков. В конечном итоге, то, что финтех может протестировать за несколько недель, ритейлеру требуется целый год, чтобы получить одобрение. К сожалению, доля акционеров — далеко не незначительный фактор.
Они ожидают, что компании будут защищать и приумножать свои многомиллиардные инвестиции. Это бремя заставляет крупных ритейлеров отдавать приоритет проектам с предсказуемой квартальной прибылью, а не экспериментам.
В результате ресурсы, которые могли бы финансировать новые продукты, часто направляются на более безопасные, постепенные улучшения. Даже если инновационные бюджеты утверждаются, они часто застревают в режиме «пилотного проекта», никогда не становясь частью основного бизнеса компании.
Внешнее давление со стороны регуляторов только усугубляет проблему. В 2024 году Федеральная торговая комиссия приняла решение заблокировать слияние ритейлеров на сумму 24,6 миллиарда долларов, заявив, что оно приведет к сокращению конкуренции и повышению цен. Это напоминание о том, что для гигантов ритейла каждая крупная сделка рискует обернуться спорами с регуляторами, которые тормозят инновации.
Для ритейлеров масштаб больше не является преимуществом, а ловушкой, которая делает подлинные инновации почти невозможными. В отличие от них, финтех-компании свободны в экспериментах, и на сегодняшнем рынке скорость важнее размера, что в конечном итоге определяет победителя.
Мышление, ориентированное на технологии
Небольшие и средние поставщики не связаны тем же уровнем нормативного контроля или требований акционеров, поэтому они гораздо более гибкие. У них более простая структура и культура, которая рассматривает технологии не как вспомогательную функцию, а как основной бизнес.
Именно поэтому они могут быстро запускать, тестировать и корректировать продукты, заставляя ритейлеров рассматривать их как настоящих двигателей прогресса. Это «про-технологическое» мышление важно, поскольку вместо заимствования устаревшей инфраструктуры или бесконечной адаптации устаревших систем, финтех-компании строят напрямую на современных рельсах.
Это дает финтех-компаниям значительно более сильную позицию в определении будущего цифровых финансов — роль, которую ритейлеры еще не взяли на себя. Тем не менее, ритейлеры начинают признавать, что сотрудничество только с финтех-компаниями может разрушить их инновационный тупик, как показали недавние решения Walmart и Shein.
В 2025 году Walmart сменил поставщика услуг «купи сейчас, заплати позже», поскольку компания поняла, что современный, гибкий финтех может предоставлять услуги быстрее и лучше адаптироваться к потребностям потребителей. В 2024 году Shein запустила брендированную кредитную карту совместно с мексиканским финтех-стартапом, что показывает, что полагаться на местную экспертизу безопаснее, чем пытаться создать финансовый продукт внутри компании.
Вместе эти шаги демонстрируют, что корпорации, которые когда-то пытались выдавить финтех-компании, теперь просят их поддерживать свои основные продукты. К чему это приведет?
Путь вперед: партнерство или неактуальность
Услуги «купи сейчас, заплати позже» и брендированные карты — это только первый шаг. Настоящий горизонт — это инфраструктура, основанная на криптовалютах, включающая токенизированные платежи, блокчейн-рельсы и системы цифровой лояльности. Однако проблемы, начиная от соответствия требованиям в разных юрисдикциях и заканчивая высокой стоимостью создания on-chain решений внутри компании, только умножаются.
Именно здесь разрыв расширяется: ритейлеры сталкиваются с серьезными ограничениями, в то время как финтех-компании уже строят эти рельсы.
Например, Circle интегрировала USDC в сети платежных провайдеров, превратив стейбкойн в основной способ оплаты. В то же время, на развивающихся рынках стартапы выпускают API для карт, привязанных к стейбкойнам, предоставляя предприятиям мгновенный доступ к криптовалютным платежам без необходимости строить что-либо с нуля. Это момент, когда ритейлеры рискуют снова отстать.
Да, они могут действовать в одиночку, но это просто означает повторение того же цикла бюрократии и задержек, который уже замедлил их. Именно поэтому партнерство с финтех-компаниями — это единственный путь вперед. Финтех-компании предоставляют рельсы, ритейлеры — охват, и вместе они могут предоставлять продукты, масштабируемые до миллионов.
Корпорации должны понять, что на сегодняшнем рынке масштаб без инноваций — это тупик. Блокчейн-рельсы уже здесь, и ритейлеры, которые осознают эту реальность, определят будущее, в то время как остальные уйдут в прошлое.
Мнение: Vitaliy Shtyrkin, главный директор по продуктам в B2BINPAY.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
