Снижение Bitcoin (BTC) в понедельник привело к потере 26,7% стоимости, что незначительно превысило падение в апреле на 26,5% и ознаменовало собой самое резкое снижение в текущем бычьем тренде. Этот ход обновил несколько индикаторов рыночной структуры, что может свидетельствовать о том, что текущая коррекция является финальной фазой вымывания плеча.
Основные выводы:
- Коррекция Bitcoin на 26,7% на данный момент является самой большой в цикле.
- Индекс страха и жадности Crypto Fear & Greed показывает «экстремальный страх» среди инвесторов, но, выступая в качестве контр-индикатора, это может быть сигналом о том, что Bitcoin торгуется с дисконтом.
«Экстремальный страх» обычно сопровождается прибыльным движением цены Bitcoin
Исследователь Bitcoin Axel Adler Jr. написал, что локальный индекс рыночного стресса оставался повышенным после резкого падения в понедельник, в настоящее время составляя 67,82, что выше порогового значения WATCH системы 64, но все еще ниже уровней, связанных с критическими пробоями.
Наивысшая точка напряжения пришлась на обвал BTC в понедельник, когда реализованная волатильность достигла Z-score 4.55, а агрессивные продажи сигнализировали о предупреждениях о стрессе.
За последние 24 часа индекс снизился до диапазона 62–68, хотя его краткосрочный наклон (+2.62) сигнализировал о возобновлении нарастания стресса на рынке.
Индикаторы настроений рисуют схожую картину. Индекс страха и жадности Crypto Fear and Greed упал ниже 10, прежде чем незначительно восстановиться до 15, но все еще зафиксирован в «экстремальном страхе». Исторически, падения в этой зоне были более конструктивными в предыдущие годы.
В течение прошлых циклов всякий раз, когда индекс страха и жадности Crypto Fear and Greed падал до 10 или ниже, Bitcoin неизменно демонстрировал сильную будущую доходность. В среднем, цены увеличивались на 10% в течение недели, сохраняли аналогичную силу в течение 15–30 дней и ускорялись до 23% к 80-му дню и 33% через шесть месяцев.
Экономист Alex Kruger написал, что во всех 11 событиях капитуляции с 2018 года, когда индекс достиг этого экстремального уровня, кратковременная слабость была обычным явлением, но почти каждое событие приводило к отскоку. Эта закономерность является одной из наиболее надежных поведенческих преимуществ Bitcoin: когда страх достигает своего пика, будущая доходность сильно смещается в сторону повышения.
Тем временем, аналитик Bitcoin VICTOR написал, что текущее снижение – это «тип диапазона, в котором нужно закрыть глаза и делать ставки», исторически связанный с поздними этапами вымывания, а не с максимумами цикла.
Капитуляция краткосрочных держателей углубляется, но конец может быть близок
Свежие данные on-chain показали, что Bitcoin входит в одну из самых серьезных фаз капитуляции краткосрочных держателей в этом цикле. Коэффициент прибыли STH (SOPR) упал до 0,97, подтверждая, что краткосрочные держатели постоянно продают с убытком. Коэффициент оставался несколько недель ниже 1,0, формируя четкую полосу капитуляции, структуру, которая исторически появлялась вблизи циклических точек поворота.
Аналогично, STH-MVRV упал далеко ниже 1,0, что указывает на то, что почти все недавние покупатели находятся в убытке. Это повторило прошлые эпизоды, когда нереализованные убытки растут, панические продажи ускоряются, а слабые руки истощают свои запасы.
Перевод 65 200 BTC на биржи с убытком еще больше подтверждает, что страх активен, а не теоретичен. Хотя это не гарантирует немедленного разворота, сочетание SOPR ниже 1,0, глубоко отрицательного MVRV и притока убыточных средств на биржи предполагает, что коррекция может входить в свои финальные стадии.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое действие сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.
