Основные выводы:
- Bitcoin отскочил на 4% от ключевого диапазона ниже 90 000 долларов, обогнав акции США во вторник.
- Акции технологических компаний снизились перед важным отчётом Nvidia за 3 квартал, который может определить следующую фазу тренда ИИ.
- Разрыв премий Coinbase упал до -114 долларов, что указывает на ослабление институционального спроса и может удерживать BTC в диапазоне в краткосрочной перспективе.
Bitcoin (BTC) продемонстрировал резкий отскок во вторник, выросши на 4% от внутридневного минимума в 89 300 долларов до максимума в 93 700 долларов. Ралли произошло после отскока от ключевого ордерблока между 91 500 и 88 400 долларов. Этот отскок произошёл в момент, когда рисковые активы колебались, ненадолго выставив BTC в необычное положение лидера, опережая акции США.
Во вторник Bitcoin впервые обошёл более широкий рынок. Акции снова снизились, инвесторы начали уходить от технологических и связанных с ИИ акций. Dow упал на 1,2%, S&P 500 упал на 1,1%, а Nasdaq рухнул на 1,5%. Nvidia подешевела ещё на 2%, добавив к 10% падению в этом месяце, которое предшествует важным отчётам за 3 квартал, которые будут опубликованы в среду.
Эта волатильность наступила в критический момент для рынков. Результаты Nvidia широко рассматриваются как потенциальный катализатор прорыва или проверка на наличие пузыря для тренда ИИ, который доминировал в течение года. В октябре генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг сообщил, что Nvidia уже получила заказы на чипы на 500 миллиардов долларов на 2025–2026 годы, сигнализируя о уверенности в том, что бум ИИ ещё имеет возможности для роста. Аналитики восприняли эти комментарии как указание на потенциал доходов на 2026 год, который превышает ожидания.
Однако прогнозы остыли. Ожидается, что Nvidia покажет рост доходов на 56% по сравнению с прошлым годом, до 54,92 миллиарда долларов за последний квартал — это сильный показатель, но значительно ниже двузначных темпов роста, которые наблюдались ранее в цикле.
Тем не менее, трейдеры, похоже, готовятся к росту. Отскок Bitcoin указывает на возвращение некоторой спекулятивной склонности к риску перед потенциально важным моментом отчёта для ИИ и более широких рынков.
Ключевая метрика BTC предполагает возможную длительную консолидацию
Хотя отскок Bitcoin может поднять рыночные настроения, данные onchain показали, что восстановление может быть не таким сильным, как кажется. Согласно CryptoQuant, разрыв премий Coinbase упал до -114,5 долларов 17 ноября — одного из самых низких показателей с 25 февраля. В последний раз премия опускалась так резко в феврале 2025 года, когда она достигла -138 долларов, что совпало с периодом оттока институциональных средств.
Разрыв премий Coinbase отслеживает разницу в цене между Coinbase, предпочитаемой институциональными инвесторами и крупными игроками, и Binance, на которой доминируют розничные трейдеры. На бычьем рынке премия обычно становится положительной, поскольку ускоряется институциональный спрос.
Однако глубокий отрицательный разрыв премий сигнализирует об обратном: о том, что ценовое действие в основном обусловлено розничной торговлей с Binance, а не институтами.
Постоянно отрицательная премия предполагает, что на текущий рынок больше влияют реактивные трейдеры, которые быстро гонятся за ростом и быстрее продают при падении.
В этой статье не содержится инвестиционных советов или рекомендаций. Любая инвестиционная и торговая операция сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственные исследования, прежде чем принимать решение.
