После взрывного двухлетнего роста, который поднял Bitcoin на новые высоты, ситуация изменилась. В нашем последнем интервью известный инвестор и основатель Morgan Creek Capital Mark Yusko объясняет, почему он считает, что мы официально вступили в медвежий рынок Bitcoin — и почему этот может сильно отличаться от суровых зим в прошлом.
По словам Yusko, ключ к пониманию происходящего сейчас кроется в справедливой стоимости Bitcoin (BTC). Используя сетевые модели, такие как Закон Меткалфа, он утверждает, что Bitcoin достиг лишь умеренного превышения справедливой стоимости во время недавнего пика — значительно менее бурного, чем в предыдущих циклах. Сам по себе этот факт, по его словам, указывает на то, что любая коррекция, с которой мы столкнемся, вероятно, будет более мягкой.
Но это не значит, что рынку не будет холодно. В интервью Yusko подробно описывает факторы, толкающие Bitcoin вниз: замедление притока новых покупателей, OG-кошельки, наконец, фиксирующие прибыль, и сильное давление со стороны фьючерсных рынков, которые исторически ограничивают ралли и ускоряют падение.
Тем не менее, он настаивает на том, что это не повторение 2018 или 2022 года. В отличие от предыдущих циклов, более широкая макроэкономическая среда, снижение кредитного плеча, институциональное внедрение и продолжающееся обесценивание фиатных валют действуют как долгосрочные факторы, поддерживающие рост, даже когда краткосрочная волатильность возвращается.
Более того, Yusko обсуждает место Bitcoin в долгосрочной дуге технологического внедрения. Он говорит, что мы находимся в глубокой фазе «то они будут с тобой бороться», когда представители старой гвардии сопротивляются восхождению децентрализованных финансов. Но, как он отмечает, лучшая технология всегда побеждает.
В этой беседе Yusko предлагает четкие рекомендации для инвесторов, свой прогноз на следующий цикл и то, что он видит неизбежной траекторией Bitcoin в течение следующего десятилетия.
Посмотрите полное интервью на нашем YouTube-канале, чтобы понять, что означает этот новый медвежий рынок и почему долгосрочная история остается сильнее, чем когда-либо.
