Основные выводы:
- Волатильность и неопределенность в индустрии Big Tech, наряду с опасениями по поводу политики ФРС, оказывают давление на рисковые активы, что привело к росту корреляции Bitcoin с Nasdaq до максимального уровня за месяцы.
- Криптотрейдеры ожидают улучшения ликвидности на фоне растущего фискального давления в США и продвижения Дональдом Трампом стимулирующей программы, основанной на тарифах.
Технологический индекс Nasdaq в четверг испытал внутридневное падение на 4%, несмотря на сильные результаты и прогнозы от производителя чипов Nvidia. Инвесторы выразили обеспокоенность по поводу растущих расходов в секторе искусственного интеллекта (ИИ), и Bitcoin (BTC) последовал за ней, опустившись ниже 86 000 долларов впервые с апреля.
Несмотря на опасения инвесторов по поводу чрезмерных оценок на рынке, миллиардер и инвестор Ray Dalio заявил, что нет явных признаков неминуемого обвала рынка. Dalio сообщил CNBC, что «картина довольно ясна, мы находимся в зоне пузыря», и рекомендовал инвесторам диверсифицировать свои портфели в дефицитные активы, такие как золото.
Dalio добавил, что его главный страх — это более высокие налоги на богатство, а не ужесточение денежно-кредитной политики. Однако, вопреки мнению Ray Dalio, рыночные настроения изменились после публикации отчета о сильных данных по занятости в США за сентябрь, что заставило трейдеров усомниться в том, что Федеральная резервная система США (ФРС) продолжит смягчать свою денежно-кредитную политику.
Число занятых вне сельского хозяйства выросло на 119 000 в сентябре, отменив падение в предыдущем месяце. Большинство участников FOMC отметили, что «дальнейшее снижение процентных ставок может увеличить риск закрепления более высокой инфляции», согласно протоколам октябрьского заседания, опубликованным в среду. В четверг трейдеры снизили вероятность двух снижений процентных ставок к январю 2026 года, что отражает возросшую осторожность среди инвесторов в акции и Bitcoin.
Основываясь на подразумеваемых ценах на рынке государственных облигаций, инвесторы теперь оценивают вероятность того, что FOMC установит процентные ставки на уровне 3,50% 28 января, в 20% случаев, что ниже 55% месяц назад. Хотя протоколы FOMC показывают, что многие представители ФРС не поддерживают немедленное снижение ставок, они мало что говорят о том, насколько близки были разногласия на октябрьском заседании.
Затраты на развертывание ИИ затмевают сильные финансовые результаты, а Walmart удивляет
Даже несмотря на сильные корпоративные результаты, включая положительный сюрприз от Walmart, трейдеров беспокоит, что экономика может ослабнуть, поскольку разработчики ИИ, такие как OpenAI, продолжают активно тратить деньги. Gil Luria, руководитель отдела технологических исследований D.A. Davidson, сообщил CNBC, что «есть опасения по поводу того, что компании привлекают много долгов для строительства центров обработки данных».
Luria сказал, что центры обработки данных — это «по своей природе спекулятивные инвестиции, которые могут столкнуться с проблемой через два или три года», добавив, что финансовые результаты Nvidia не являются «надежным индикатором того, насколько зрелой становится экономика ИИ». Технологический индекс Nasdaq теперь упал на 7,8% с максимального уровня 29 октября, нивелировав прибыль за предыдущие 10 недель. Инвесторы отреагировали, отступив от рисковых рынков.
На фоне усиленной неопределенности динамика цены Bitcoin продолжала отражать тенденции в технологическом секторе. Корреляция между двумя классами активов выросла до шестимесячного максимума в 80%, что указывает на то, что инвесторы уделяют меньше внимания сильным сторонам Bitcoin в децентрализации и предсказуемой денежно-кредитной политике.
Трейдеры Bitcoin не обязательно настроены пессимистично ниже 90 000 долларов и, вероятно, ждут более четких точек входа, поскольку макроэкономическая ситуация остается нестабильной. Если Dalio прав, то паникующие продавцы могут пожалеть о своем выходе, поскольку условия ликвидности могут улучшиться, в то время как проблема государственного долга США остается нерешенной, а президент США Дональд Трамп продвигает свое предложение «тарифного дивиденда», направленное на стимулирование экономики.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
