Недавнее давление на криптовалютный рынок может быть результатом значительных убытков в балансах маркет-мейкеров, по мнению Тома Ли, председателя компании Ether treasury BitMine.
Выступая на CNBC в четверг, Ли предположил, что обвал рынка 10 октября, в результате которого было ликвидировано рекордные 20 миллиардов долларов, застал некоторых маркет-мейкеров врасплох, вызвав серьезные проблемы с ликвидностью.
С меньшим капиталом для работы, в сочетании с сокращением капитала от трейдеров, который является их основным источником дохода, маркет-мейкеры переживают трудные времена, сказал Ли. В результате они также сократили свои “балансы”, чтобы высвободить больше капитала.
“Если у них есть брешь в балансе, которую необходимо покрыть за счет капитала, им необходимо рефлекторно сокращать свой баланс и объемы торгов. И если цены падают, им приходится продавать еще больше. Поэтому я думаю, что это постепенное снижение, которое мы наблюдаем в крипто на протяжении последних нескольких недель, отражает паралич маркет-мейкеров”, — заявил он.
Ли, также являющийся соучредителем Fundstrat, приравнял важность крипто-маркет-мейкеров к “центральным банкам” и предположил, что рынок может столкнуться с еще большей волатильностью в течение нескольких недель, пока проблемы с ликвидностью маркет-мейкеров не будут решены.
“Сегодняшний фондовый рынок во многом напоминает эхо того, что произошло 10 октября. Но 10 октября эта ликвидация была настолько масштабной [...] она действительно ослабила маркет-мейкеров”, — сказал он, добавив:
“Маркет-мейкеры критически важны в крипто, потому что они обеспечивают ликвидность. Я имею в виду, они действуют почти как центральный банк в крипто”.
Цена Bitcoin (BTC) составляла более 121 000 долларов до обвала 10 октября и с тех пор упала до 86 900 долларов, и большинство рынка следует аналогичной модели.
Ли сказал, что может пройти еще несколько недель, прежде чем маркет-мейкеры разгрузят свои позиции и рынок начнет восстанавливаться, указав на аналогичный случай 2022 года:
“В 2022 году для этого потребовалось восемь недель, чтобы все утряслось. Мы находимся только на шестой неделе. Поэтому я согласен. Я думаю, что крипто, Bitcoin и Ethereum в некотором смысле являются ведущими индикаторами для акций из-за этой разгрузки. И теперь это хромающая и ослабленная ликвидность”.
