Листингованная на Токийской фондовой бирже компания Metaplanet, формирующая Bitcoin-резервы, привлекла еще $130 миллионов в виде кредитов под залог Bitcoin, расширяя использование залогового заимствования для ускорения покупок BTC, реализации стратегий получения дохода и потенциального выкупа акций.
Во вторник Metaplanet сообщила о заключении кредитного соглашения в пятницу в рамках ранее объявленной кредитной линии. Заимствование является частью кредитной линии компании в размере $500 миллионов, которая позволяет ей привлекать краткосрочную ликвидность, используя свои Bitcoin (BTC) в качестве залога.
С привлечением нового капитала, компания теперь привлекла в общей сложности $230 миллионов в виде кредитов по этой линии, по сравнению со $100 миллионами, о привлечении которых было объявлено 31 октября.
Компания признает, что заимствование под залог своих BTC подвергает ее риску маржин-колла, если цена BTC упадет. Однако она выражает уверенность в размере своих резервов, заявив, что они достаточно велики, чтобы выдержать волатильность.
«Учитывая значительный масштаб Bitcoin-активов по отношению к сумме заимствования, компания рассчитывает поддерживать достаточный залоговый буфер», — пишет Metaplanet.
Metaplanet использует два канала финансирования для масштабирования своей Bitcoin-стратегии
Последнее заимствование Metaplanet подчеркивает ее двухстороннюю стратегию финансирования, основанную на использовании долговых и долевых инструментов для обеспечения непрерывного накопления Bitcoin.
С одной стороны, кредитная линия в $500 миллионов, обеспеченная Bitcoin, позволяет Metaplanet получать гибкую ликвидность по требованию, обеспеченную ее BTC-резервами. Это позволяет компании расширять свою Bitcoin-программу по получению дохода, покупать больше Bitcoin и поддерживать выкуп акций без выпуска новых акций.
Наряду с кредитной линией существует план привлечения $135 миллионов путем выпуска новых привилегированных акций класса B с бессрочным характером.
В отличие от краткосрочной и легко погашаемой структуры кредитной линии, привилегированные акции представляют собой долгосрочное финансирование. Инвесторы, покупающие акции, получают фиксированную годовую выплату, могут конвертировать их в обычные акции, а в некоторых случаях компания может выкупить их при выполнении определенных условий.
Эти два канала показывают, что Metaplanet использует как залоговое заимствование, так и специализированный выпуск долевых ценных бумаг для масштабирования своей Bitcoin-стратегии даже в периоды, когда ее активы демонстрируют нереализованные убытки.
Metaplanet намерена удерживать свои активы, несмотря на нереализованные убытки
Данные BitcoinTreasuries.NET показывают, что Metaplanet имеет почти 20% нереализованный убыток по своим Bitcoin-инвестициям. Компания приобрела BTC по средней цене $108 036, в то время как текущая цена BTC колеблется около $87 000.
Несмотря на это, компания продолжает удерживать свои BTC и накапливать больше. Директор по Bitcoin-стратегии Dylan LeClair заявил в X, что компания «HODLit» (удерживает активы).
Член сообщества Ragnar связал дату исполнения кредита с падением цены Bitcoin до $82 000 в пятницу. «Весьма вероятно, что они купили Bitcoin во время снижения. Мне нравится эта акция», — написал Ragnar.
