Основные выводы:
- Деривативы ETH демонстрируют ослабление бычьего аппетита, поскольку TVL Ethereum снижается, а сетевые комиссии уменьшаются, что усиливает устойчивое неприятие риска.
- Количество увольнений в США растет, а сезонный найм ослабевает, заставляя трейдеров ждать притока ликвидности, прежде чем восстанавливать уверенность в краткосрочном росте ETH.
Ether (ETH) вырос на 15% от минимума в $2,623, достигнутого в пятницу, однако показатели деривативов свидетельствуют о том, что трейдеры остаются осторожными. Отсутствие бычьего плеча со стороны крупных ETH-трейдеров в сочетании с падением сетевых комиссий Ethereum ослабляет аргументы в пользу устойчивого роста. В результате трейдеры задаются вопросом, что должно измениться, чтобы ETH убедительно вернул отметку в $4,000.
С понедельника практически отсутствует спрос на левериджированные бычьи позиции по ETH, что отражено в ставке финансирования бессрочных фьючерсов. В нормальных условиях эта ставка должна составлять от 6% до 12%, чтобы компенсировать затраты на капитал. Тем не менее, значительная часть текущей нерешительности связана с неопределенностью, последовавшей за октябрьским флэш-крахом.
Падение цены Ether на 20% 10 октября привело к масштабным ликвидациям как на централизованных, так и на децентрализованных платформах, нанеся серьезный удар по уверенности трейдеров. Общая заблокированная стоимость (TVL) в сети Ethereum снизилась до $72.3 миллиарда с $99.8 миллиарда 9 октября, согласно данным DefiLlama. Это сокращение депозитов оказывает дополнительное давление на перспективы цены ETH, поскольку инвесторы готовятся к снижению спроса.
Сетевые комиссии Ethereum упали на 13% за прошедшую неделю, хотя количество транзакций осталось прежним. Эта расходимость вызывает обеспокоенность инвесторов по поводу негативной обратной связи, связанной с сокращением сетевых депозитов, что в конечном итоге может привести к инфляционному уклону для ETH. В конце концов, механизм сжигания Ethereum полностью зависит от устойчивой ончейн-активности.
При агрегировании спотовых, фьючерсных и маржинальных позиций, ведущие трейдеры на OKX сократили свою бычью экспозицию по ETH. Соотношение длинных позиций к коротким теперь показывает уклон в 23% в сторону медвежьих позиций. Что более важно, киты и маркет-мейкеры неоднократно не смогли поддерживать значительное бычье плечо, сигнализируя об отсутствии убежденности.
Трейдеры Ether ждут ясности, поскольку слабые данные по рынку труда в США подрывают уверенность
Еще одним фактором обеспокоенности трейдеров является ослабление рынка труда в США. Некоторые компании ссылаются на рост операционных издержек, а потребительские расходы снизились после приостановки работы правительства США, которая длилась до 12 ноября, согласно Yahoo Finance. Reuters сообщает, что американские компании объявили о более чем 25 000 сокращениях рабочих мест в ноябре.
Адам Сархан, генеральный директор 50 Park Investments в Нью-Йорке, предположительно заявил: «Массовых увольнений не бывает, когда экономика сильна». Если увольнения ускорятся, они могут еще больше подорвать потребительскую уверенность и оказать давление на рисковые активы, включая Ether.
Правительству США необходимо продолжать увеличивать долг для поддержания роста, поскольку замедление доходов и рост затрат опережают экономический импульс, а крупномасштабные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта требуют годы, чтобы принести продуктивность или значительную отдачу для всей экономики. Большие дефициты благоприятствуют альтернативным инвестициям, что может стать потенциальным триггером для цены Ether.
Хотя слабые данные по рынку труда негативно сказываются на настроениях рынка, более слабая экономика также может подтолкнуть Федеральную резервную систему США к более лояльной позиции. Кроме того, риск-офф-среда ослабла после восстановления экономического роста, замедлившегося из-за приостановки работы правительства США, которая длилась до 12 ноября.
Исторически, криптовалюты извлекали выгоду из таких условий; однако текущая неясность в отношении ситуации с занятостью в США продолжает подрывать уверенность трейдеров. Остается неясным, сможет ли Ether вернуть отметку в $4,000 до того, как поступят новые вливания ликвидности от крупных центральных банков для поддержки глобального роста.
На данный момент инвесторы кажутся более сосредоточенными на акциях технологических компаний и рынке облигаций, не оставляя места для краткосрочного роста ETH.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и суждения Cointelegraph.
