Генеральный директор Tether Паоло Ардоино и аналитики рынка опровергли понижение рейтинга USDT (USDT) рейтинговым агентством S&P Global в отношении способности поддерживать привязку к доллару США, заявив, что агентство не учло все активы и доходы Tether.
Общие активы Tether Group на конец III квартала 2025 года составили около 215 миллиардов долларов, в то время как общие обязательства в виде стейблкоинов составили около 184,5 миллиардов долларов, согласно отчету об аттестации Tether за III квартал, на который ссылается Ардоино. Он добавил:
“На конец III квартала 2025 года у Tether было около 7 миллиардов долларов избыточного капитала, в дополнение к примерно 184,5 миллиардам долларов резервов в виде стейблкоинов, а также около 23 миллиардов долларов нераспределенной прибыли в составе капитала Tether Group.”
S&P допустила ту же ошибку, не приняв во внимание дополнительный капитал Группы, а также примерно 500 миллионов долларов ежемесячной базовой прибыли, генерируемой исключительно за счет доходности казначейских облигаций США, — продолжил Ардоино.
Рейтинговое агентство S&P Global понизило рейтинг USDT по привязке к доллару до “слабого” в среду, что является самым низким баллом по их шкале, вызвав опасения, неуверенность и сомнения у некоторых аналитиков в отношении компании, которая стала критически важной частью инфраструктуры крипторынка.
Аналитики спорят об основах баланса Tether
Артур Хейс, рыночный аналитик и основатель криптобиржи BitMEX, предположил, что Tether закупает большие объемы золота и BTC для компенсации нехватки доходов, вызванной падением доходности казначейских облигаций США.
По мере того, как Федеральная резервная система снижает процентные ставки, золото и BTC должны расти в цене, — сказал Хейс, но также предупредил, что резкая коррекция этих активов может обернуться проблемами для Tether.
“Примерное 30-процентное падение позиций в золоте и BTC приведет к уничтожению их капитала, и тогда USDT, теоретически, станет неплатежеспособным,” — сказал он.
Джозеф Аюб, бывший ведущий аналитик по цифровым активам финансового гиганта Citi, заявил, что потратил “сотни” часов на исследование Tether в качестве аналитика компании, и опроверг анализ Хейса.
Tether располагает избыточными активами, помимо тех, которые он сообщает, имеет чрезвычайно прибыльный бизнес, генерирующий миллиарды долларов процентов всего с 150 сотрудниками, и имеет лучшую обеспеченность по сравнению с традиционными банками, — сказал Аюб.
