Основные выводы:
- Премия по фьючерсам на ETH и перекос пут-опционов указывают на то, что трейдеры агрессивно хеджируют риски, несмотря на 8% отскок цены.
- Еженедельные комиссии Ethereum снизились на 49% на фоне ослабления активности на DEX, в то время как комиссии Tron и Solana выросли на 9%.
Ether (ETH) вырос на 8% во вторник, но остановился у отметки $3000, поскольку производные рынки сигнализировали о сомнениях в дальнейшем росте. Этот рост последовал за более широким ралли криптовалют, поскольку трейдеры учли более высокие шансы на новое экономическое стимулирование, особенно после проблем на рынке государственных облигаций Японии в понедельник.
Настроения улучшились, поскольку инвесторы стали более уверены в том, что денежно-кредитная политика США станет менее ограничительной. Федеральная резервная система (ФРС) завершила программу сокращения баланса 1 декабря, а трейдеры ожидают снижения процентных ставок 10 декабря. Более того, крупные финансовые институты в США резко увеличили использование соглашений о repurchase (РЕПО), добавляя ликвидность на рынки краткосрочного финансирования.
Технологический индекс Nasdaq восстановил большую часть потерь, понесенных в ноябре, и сейчас находится всего на 3% ниже своего исторического максимума. Тем не менее, позиционирование деривативов ETH остается сжатым, что указывает на ограниченную уверенность среди бычьих трейдеров.
Во вторник годовая премия по месячным фьючерсам ETH к спотовым рынкам составила 3%, без изменений по сравнению с прошлой неделей. Показатели ниже 5% указывают на очень слабый спрос на кредитное плечо в длинных позициях, что вполне объяснимо, учитывая 22% падение Ether за последние 30 дней.
Ether отстает от акций на фоне разворота глобальной политики в сторону расширения
Неудовлетворительная динамика Ether по отношению к фондовому рынку США вызывает опасения, особенно в свете того, что центральные банки сигнализируют о более экспансивных экономических мерах.
ФРС влила 13,5 миллиарда долларов через ночное финансирование 1 декабря, что является вторым по величине уровнем за более чем пять лет. Этот инструмент, предназначенный в качестве резерва ликвидности, однажды удерживал более 2,5 триллиона долларов в виде свободных денежных средств в 2022 году после стимулирующих мер и крайне низких процентных ставок. Однако эти средства были впоследствии изъяты, поскольку участники стремились получить более высокую доходность в другом месте.
Другие факторы также могут оказывать давление на спрос на криптовалюты, включая опасения по поводу чрезмерных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта и возобновление регуляторного давления на стейблкоины. Центральный банк Китая также пообещал усилить борьбу с отмыванием денег и несанкционированными трансграничными переводами с использованием цифровых активов.
Профессиональные трейдеры Ether по-прежнему обеспокоены рисками снижения, что отражается в сохраняющемся напряжении на опционных рынках.
Пут-опционы (продажа) ETH торговались с премией в 6% по сравнению с сопоставимыми колл-опционами (покупка), что обычно связано с медвежьими условиями. Для справки, перекос метрики составлял нейтральные 4% в пятницу. Этот сдвиг предполагает, что что-то все еще сдерживает оптимизм трейдеров, даже несмотря на то, что ралли на фондовом рынке США сигнализирует об улучшении аппетита к риску на традиционных рынках.
Комиссии в сети Ethereum упали до самого низкого уровня за более чем три года, составив 2,6 миллиона долларов за семидневный период, по сравнению с 5,1 миллионами долларов четыре недели назад. Частично это снижение связано с уменьшением активности на децентрализованных биржах, где объемы упали до 13,4 миллиарда долларов за тот же период после пика в 36,2 миллиарда долларов в августе.
Более тревожно то, что конкурирующие сети Tron и Solana показали рост семидневных комиссий на 9%, согласно данным Nansen. Перемещение спящего кита Ether в воскресенье добавило инвесторам беспокойства. Объект, активный с момента создания Ethereum в 2015 году, перевел 40 000 ETH на новый адрес, что вызвало предположения о возможной продаже.
Обновление Fusaka Ethereum, запланированное на среду, является важным шагом к повышению масштабируемости и улучшению удобства управления кошельком. Тем не менее, спрос на децентрализованные приложения ослабел, что привело к снижению комиссий. В настоящее время нет достаточных доказательств того, что ETH позиционируется для превзойти более широкий рынок криптовалют.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
