Основные выводы:
-
Низкий аппетит к плечевому кредитованию BTC и ETH контрастирует с сильными фондовыми рынками, что указывает на хрупкость настроений, несмотря на улучшение ожиданий ликвидности.
-
Несмотря на сохраняющуюся экономическую неопределенность, ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики снижает риски для криптовалют, способствуя потенциальному бычьему импульсу.
Bitcoin (BTC) и Ether (ETH) набрали обороты в среду, достигнув самых высоких уровней за две недели, поскольку инвесторы ожидают более экспансионистской денежно-кредитной политики. Слабые экономические показатели усилили ожидания новых стимулирующих мер, что увеличило спрос на дефицитные активы.
Индекс S&P 500 и золото также отреагировали положительно, поскольку инвесторы ожидали приток ликвидности на рынки. Тем не менее, с капитализацией крипторынка, на 29% ниже исторического максимума в 4 триллиона долларов, трейдеры Bitcoin и Ether сохраняют бдительность в отношении возможности коррекции, вызванной более широкой экономической неопределенностью.
Спрос на дефицитные активы усилился в среду, что продемонстрировано ростом цен на пятилетние казначейские облигации США и приближением цены золота к отметке 4240 долларов, увеличившись на 3% за две недели. Bitcoin удерживался около 93 000 долларов, без изменений по сравнению с двумя неделями ранее. Однако Ether остается на 37% ниже своего исторического максимума в 4956 долларов, что заставляет трейдеров переоценить перспективы рынка альткоинов.
Рынок труда США показал признаки замедления в ноябре, поскольку частные компании сократили 32 000 рабочих мест, и малые предприятия столкнулись с самыми сложными условиями. В отчете ADP о заработной плате отмечается, что работники зафиксировали снижение заработной платы на 0,1% по сравнению с октябрем, что уменьшило опасения по поводу инфляции. Трейдеры теперь ждут решения Федеральной резервной системы по процентной ставке 10 декабря, ожидая более четких указаний относительно направления политики.
Криптовалюты должны выиграть от притока дополнительной ликвидности
Члены Федеральной резервной системы сигнализировали о различных взглядах, отчасти из-за отсутствия официальных данных правительства США во время приостановки работы правительства, которая закончилась 12 ноября. Некоторые утверждают, что снижение процентных ставок необходимо для предотвращения углубления слабости рынка труда, в то время как другие предупреждают, что дальнейшее снижение может усугубить инфляцию, которая по-прежнему значительно выше целевого уровня ФРС в 2%.
Растущая зависимость от инвестиций в искусственный интеллект со стороны некоторых из крупнейших компаний мира добавляет еще один слой неопределенности. Жан Бувен, глава BlackRock Investment Institute, предположительно сказал: «Так много говорят о потенциале пузыря… люди осознают риск». По данным Yahoo Finance, BlackRock также подчеркнул физические ограничения расширения крупномасштабных центров обработки данных ИИ.
Американский универмаг Macy’s заявил в среду, что его прогнозы отражают продолжающееся давление со стороны осторожных потребительских расходов и более высоких тарифов, которые, как ожидается, повлияют на результаты в последние месяцы 2025 года. В интервью CNBC генеральный директор Тони Спринг сказал, что Macy’s была вынуждена сделать «избирательное» повышение цен по большинству категорий.
Спрос на кредитное плечо в длинную позицию по Bitcoin и Ether остается необычайно низким. В нейтральных условиях годовая ставка финансирования по бессрочным контрактам должна составлять от 6% до 12%, чтобы покрыть стоимость капитала. Эта нехватка уверенности заметна, учитывая, что индекс Russell 2000 Small Cap находится всего на 2,3% ниже своего исторического максимума.
Ожидается, что фондовый рынок выиграет непосредственно от экспансионистской денежно-кредитной политики за счет снижения стоимости капитала и государственных стимулов, связанных с инфраструктурой ИИ и ядерной энергии. Без изменения настроений криптовалюты могут продолжать отставать, поскольку условия на рынке труда ухудшаются и неопределенность нарастает.
Несмотря на слабые данные по рынку труда и потребительским расходам, криптовалюты не подвержены неминуемому риску обвала. Ожидаемый приток ликвидности должен помочь ослабить экономическое давление и поддержать спрос на дефицитные активы. Пока денежно-кредитные условия продолжают ослабевать, Bitcoin и Ether с большей вероятностью восстановят умеренные позиции, чем столкнутся с резким откатом.
Эта статья предназначена только для общей информации и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
