В четверг Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) объявила о том, что спотовые продукты Bitcoin (BTC) и Ether (ETH) начнут торговаться впервые на зарегистрированных ею фьючерсных биржах.
Вот три причины, почему это важное событие для двух ведущих криптовалют в преддверии 2026 года.
Основные выводы:
- Надзор CFTC придает BTC и ETH легитимность, сопоставимую с золотом, открывая двери для более значительных институциональных потоков капитала.
- Регулируемая торговля в США повышает ликвидность, снижает волатильность и возвращает криптовалютную активность на внутренний рынок.
Bitcoin и Ethereum могут масштабироваться, как золото
Одним из наиболее ярких исторических параллелей с решением CFTC стало развитие рынка золота.
Когда торговля золотом была официально открыта на регулируемых фьючерсных биржах США в 1970-х годах, это преобразовало его из фрагментированного внебиржевого товара в общепризнанный инвестиционный актив.
Ликвидность сконцентрировалась на COMEX, институты вступили в игру впервые, а прозрачное ценообразование создало основу для долгосрочных потоков капитала.
С момента дебюта на COMEX цена на спотовое золото выросла на 4000%, что демонстрирует, как регуляторная ясность может изменить траекторию развития актива.
Решением CFTC Bitcoin и Ethereum были помещены в аналогичную товарную рамку, что позволило устранить требования SEC, ориентированные на эмитентов.
Также был заполнен давний пробел: американские трейдеры могли получать доступ к криптовалюте на таких платформах, как Coinbase и Kraken, но им не хватало регулируемого спотового кредитного плеча, глубоких инструментов ликвидности или биржевого уровня защиты.
Это отсутствие вынудило ликвидность переместиться за границу, и последние данные за 2025 год показали, что Binance захватила примерно 41,1% мирового спотового объема торгов, опередив американские площадки.
С одобрением регулируемых спотовых рынков Bitcoin и Ethereum получают ту же структурную основу, которая помогла золоту эволюционировать из нишевого хеджа в зрелый, общемировой класс активов.
CFTC расширяет институциональное участие BTC и ETH
Пенсионные фонды, банки и хедж-фонды, которые ранее оставались в стороне, теперь могут рассматривать Bitcoin и Ethereum как другие товары, признанные CFTC, со стандартизированными правилами, надзором и требованиями к хранению.
86% институциональных инвесторов уже имеют или планируют получить доступ к криптовалюте, и большинство увеличили свои аллокации в 2024 году по мере улучшения регулирования в США, согласно совместному опросу, проведенному Coinbase и EY-Parthenon в январе.
Большинство также предпочли получать доступ к криптовалюте через регулируемые инвестиционные каналы, такие как товарные биржи или ETF, а не через зарубежные площадки.
После решения CFTC институты теперь могут получать доступ к Bitcoin и Ethereum через регулируемые биржи, проверенные хранилища и контролируемые цены, создавая условия для более прочного и масштабного внедрения в массы.
Bitcoin и Ether могут увидеть рост ликвидности
Исторические данные свидетельствуют о том, что товары быстро расширялись после дебюта на регулируемых торговых площадках.
Ярким примером является запуск фьючерсов на WTI в 1983 году, объем торгов по которым вырос с 3000 контрактов в первый месяц до более чем 100 000 в месяц в течение года, а затем до более чем 2 миллионов контрактов в месяц к концу 1980-х годов.
Сегодня WTI часто превышает миллион контрактов в ежедневном объеме, что свидетельствует о том, как регулирование может способствовать колоссальному росту рынка.
Bitcoin и Ethereum могут увидеть аналогичный прирост ликвидности, поскольку одобрение спотовой торговли CFTC, вероятно, привлечет больше американских трейдеров и маркет-мейкеров, что увеличит глубину книги ордеров и снизит спреды.
Глубокая ликвидность и большой объем торгов на американской земле также могут со временем снизить волатильность, поскольку крупные ордера на покупку или продажу легче абсорбируются.
В этой статье не содержится инвестиционных советов или рекомендаций. Любая инвестиция и торговая операция сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.
