Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустила обновленные рекомендации по токенизированному залогу на рынках деривативов, прокладывая путь для пилотной программы, которая позволит протестировать возможность использования криптовалют в качестве залога на рынках деривативов.
Залог на рынках деривативов служит гарантией, обеспечивая покрытие потенциальных убытков трейдера.
Цифровая пилотная программа, объявленная исполняющим обязанности председателя CFTC Caroline Pham в понедельник, позволит компаниям, осуществляющим операции с фьючерсами (FCM), принимать Bitcoin (BTC), Ether (ETH) и стейблкоин Circle USDC (USDC) в качестве залога по марже.
Пилотная программа CFTC — это еще один шаг к интеграции криптовалют в регулируемые рынки, и генеральный директор Circle Heath Tarbert заявил, что это также защитит клиентов, снизит трения при расчетах и поможет в снижении рисков.
Pham заявила в своем заявлении, что пилотная программа «устанавливает четкие правила для защиты активов клиентов и обеспечивает усиленный мониторинг и отчетность со стороны CFTC».
В рамках пилотной программы участвующие FCM будут обязаны соблюдать строгие критерии отчетности, включая еженедельные отчеты об общем объеме клиентских активов и любых существенных проблемах, которые могут повлиять на использование криптовалют в качестве залога.
Обновленные рекомендации CFTC по токенизированным активам
Подразделение участников рынка, подразделение надзора за рынками и подразделение клиринга и рисков CFTC также выпустили обновленные рекомендации по использованию токенизированных активов в качестве залога при торговле фьючерсами и свопами.
Рекомендации охватывают токенизированные реальные активы, включая фонды денежного рынка казначейства США, а также такие вопросы, как допустимые токенизированные активы, юридическая обеспеченность, механизмы разделения и контроля.
Pham заявила в публикации в X в понедельник, что «рекомендации обеспечивают регуляторную ясность и открывают дверь для добавления большего количества цифровых активов в качестве залога биржами и брокерами, в дополнение к казначейским ценным бумагам США и фондам денежного рынка».
В то же время Подразделение участников рынка выпустило «позицию отсутствия действий» в отношении конкретных требований, касающихся использования платежных стейблкоинов в качестве маржевого залога клиентов и хранения определенных собственных платежных стейблкоинов на раздельных счетах клиентов.
Консультативное заключение персонала CFTC 20-34, которое ограничивало возможность FCM принимать криптовалюту в качестве залога клиентов, также было отозвано, поскольку оно «устарело и больше не имеет значения», отчасти из-за GENIUS Act.
Руководители криптокомпаний приветствуют решение CFTC
Несколько руководителей криптокомпаний приветствовали решение CFTC.
Katherine Kirkpatrick Bos, главный юрисконсульт блокчейн-компании StarkWare, заявила, что использование «токенизированного залога на рынках деривативов — это ОГРОМНЫЙ шаг».
«Атомарные расчеты, прозрачность, автоматизация, эффективность капитала, экономия. Кажется, что это произошло внезапно, но кто помнит саммит по токенизации в феврале 2024 года, проблеск надежды во тьме?» — сказала она.
Главный юрисконсульт Coinbase Paul Grewal также поддержал это решение, назвав Консультативное заключение персонала 20-34 «бетонным потолком для инноваций».
«Оно основывалось на устаревшей информации, выходило за рамки регулирования и сводило на нет цели PWG».
Salman Banaei, главный юрисконсульт блокчейна первого уровня Plume Network, заявил, что это «важный шаг» со стороны CFTC и еще один толчок к более широкому внедрению.
«Это шаг к использованию инфраструктуры onchain для автоматизации расчетов для крупнейшего класса активов в мире: внебиржевых деривативов и свопов», — добавил он.
