Основные выводы:
- Активность базового уровня Ethereum замедлилась, комиссии и TVL снижаются, что указывает на снижение спроса, несмотря на недавнее восстановление цены.
- Сети Layer-2 быстро растут, помогая поддерживать Ethereum, даже когда использование базового уровня ослабевает, а трейдеры остаются осторожными.
Ether (ETH) достиг трехнедельного максимума около $3400 во вторник после слабых данных по рынку труда в США, которые укрепили ожидания, что денежно-кредитная политика США может стать менее ограничительной раньше, чем предполагалось.
Несмотря на 11,2% недельный прирост, трейдеров все еще беспокоит вялая активность сети Ethereum и ограниченный спрос на бычие кредитные плечи, которые могут ограничить краткосрочный потенциал роста.
Данные Nansen показывают, что 30-дневные комиссии сети Ethereum упали на 62%, что является гораздо более значительным снижением, чем примерно 22% падение, наблюдаемое на Tron, Solana и HyperEVM за тот же период.
Однако некоторая активность выделилась: транзакции на Base выросли на 108%, а Polygon зафиксировал увеличение на 81%, что говорит о сохранении импульса в расшиляющейся экосистеме Layer-2 Ethereum.
Обновление Ethereum Fusaka, представленное 3 декабря, внедрило изменения, направленные на повышение эффективности Rollup, что могло способствовать снижению сетевых комиссий, наблюдаемому в течение месяца.
Во вторник годовая ставка финансирования ETH perpetual futures держалась около 9%, что отражает довольно равномерное распределение кредитных позиций между покупателями (long) и продавцами (short). В нормальных рыночных условиях этот индикатор, как правило, колеблется между 6% и 12%, чтобы компенсировать затраты на капитал; уровни выше этого диапазона обычно сигнализируют о более сильной бычьей позиции.
Трейдеры заняли более защитную позицию после того, как Бюро статистики труда США сообщило о 1,85 миллионах увольнений в октябре, что является самым высоким показателем с 2023 года. Рынки теперь оценивают снижение процентной ставки Федеральной резервной системы США на 0,25% в среду, в то время как внимание переключается на комментарии председателя ФРС Jerome Powell после заседания Комитета.
Рост Layer-2 Ethereum компенсирует снижение комиссий базового уровня
Несмотря на недавний бычий импульс, Ether все еще торгуется на 32% ниже своего исторического максимума в $4597, достигнутого в августе. Чтобы оценить, действительно ли спрос на сеть Ethereum снижается, полезно взглянуть на влияние на децентрализованные приложения (DApps).
Объемы на децентрализованных биржах на базе Ethereum упали до $13,4 миллиарда за семь дней по сравнению с $23,6 миллиарда четырьмя неделями ранее. Аналогично, доходы децентрализованных приложений достигли пятимесячного минимума в $12,3 миллиона за тот же период. В целом, спрос на базовую обработку Ethereum снижается с пика, достигнутого в конце августа.
Некоторые из ведущих DApps Ethereum зафиксировали резкое падение общей заблокированной стоимости (TVL), включая Pendle, Athena, Morpho и Spark. Общий TVL на базовом уровне Ethereum упал с $100 миллиардов до $76 миллиардов за два месяца. Тем не менее, доминирование Ethereum остается нетронутым с долей рынка в 68%, в то время как Solana занимает менее 10%.
Быки Ether утверждают, что сильные стимулы сети для масштабируемости Layer-2 предлагают более устойчивую модель по сравнению с более высокой нагрузкой и централизованной координацией, необходимых для конкурирующих блокчейнов. Ethereum имеет хорошие позиции, чтобы занять значительную долю будущего роста в децентрализованных финансах (DeFi).
По сообщениям, Paul Atkins из Комиссии по ценным бумагам и биржам США заявил в интервью FOX Business, что токенизация американского рынка может произойти “через пару лет”, добавив, что блокчейн предлагает “огромные преимущества”, такие как предсказуемость и прозрачность. Atkins заявил, что США должны “принять эту новую технологию, перенести ее на внутренний рынок, где она сможет работать в соответствии с американскими правилами”.
В то время как комиссии базового уровня Ethereum значительно снизились вместе с падением TVL, активность в экосистеме Layer-2 продолжает расширяться. В настоящее время ни ончейн-данные, ни данные по деривативам не указывают на существенную слабость в динамике цены ETH.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и суждения Cointelegraph.
