Цена Bitcoin (BTC) превысила 94 000 долларов во вторник, за день до решения Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по процентным ставкам, и история подсказывает, что трейдерам следует быть готовыми к волатильности.
На протяжении 2025 года динамика BTC вокруг заседаний FOMC показала, что макроэкономические ожидания часто уже заложены в цену, и это опережающее поведение трейдеров может затмить фактическое влияние решения по политике.
Основные выводы:
- Исторически Bitcoin падал после большинства заседаний FOMC, в том числе и во время циклов снижения ставок.
- Перед заседаниями FOMC наблюдался самый большой приток средств и рост кредитного плеча, что приводило к истощению ликвидности и усилению волатильности после объявления решения Федрезерва.
Результаты заседаний FOMC высвечивают уникальный паттерн динамики цены Bitcoin
Реакция Bitcoin на семь заседаний FOMC в 2025 году продемонстрировала паттерн предварительного ценообразования, за которым следовали непоследовательные, часто негативные движения после объявления результатов. Вот как менялась цена BTC в течение семи дней после каждого заседания:
- 29 января — Без изменений: -4,58%
- 19 марта — Без изменений: +5,11%
- 7 мая — Без изменений: +6,92%
- 18 июня — Без изменений: +1,48%
- 30 июля — Без изменений: -3,15%
- 17 сентября — Снижение ставки на 25 б.п.: -6,90%
- 29 октября — Снижение ставки на 25 б.п.: -8,00%
Семидневная доходность BTC после каждого заседания колебалась от +6,9% до -8%, при этом заседания по снижению процентных ставок показали наихудшие результаты. Эта закономерность стала более очевидной при анализе структуры рынка, а не макроэкономических заголовков. Эти результаты указывают на ряд последовательных структурных факторов, определяющих реакцию BTC:
- Позиционирование определяло результаты:
Перед несколькими заседаниями, особенно в июле, сентябре и октябре, наблюдался резкий рост ставок финансирования и открытого интереса, что указывало на перекредитованный рынок. Как показано на графике, прибыль, реализованная новыми деньгами (от одного дня до одного месяца), достигла пика в мае, июле и сентябре, что также ознаменовало недавний пик BTC.
Большая часть “голубиного роста” уже была заложена в цену, что ограничило покупательную способность BTC после объявления FOMC.
- Снижение ставок приводило к самым большим падениям:
Снижение ставки в сентябре и октябре сопровождалось падением на -6,9% и -8% соответственно в течение семи дней. Цикл смягчения денежно-кредитной политики уже был заложен в цену благодаря притоку средств перед FOMC и агрессивному лонговому позиционированию, что создавало уязвимость, а не поддержку, когда снижение стало официальным.
- Заложенное движение сигнализировало о хрупкости, а не о стабильности:
Когда результаты политики стали почти определенными, волатильность сжалась перед заседанием и расширилась сразу после него, поскольку трейдеры использовали подтвержденные новости для сокращения экспозиции, создавая предсказуемые краткосрочные искажения. Аналитик по криптовалютам Ardi ожидал аналогичного результата, написав,
“Завтра гравитация будет на стороне истории. Если мы повторим среднее падение (~8%), Bitcoin должен вернуться к линии обороны в 88 тысяч долларов, прежде чем произойдет дальнейший рост.”
В целом, данные показали, что события FOMC действовали скорее как точки сброса, где могли раскрутиться перенапряженные позиции, даже если исход процентной ставки был голубиным.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любая инвестиция и торговая операция сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственные исследования, принимая решение.
