Основные выводы:
- Деривативы XRP находятся под доминированием медведей, поскольку фандинговая ставка уходит в глубокий минус, а открытый интерес остается на прежнем уровне.
- Объемы XRP ETF и снижение TVL XRP Ledger демонстрируют ослабевающий интерес к экосистеме XRP, снижая шансы на скорый отскок цены.
XRP (XRP) упал на 9% за два дня после отскока от $2.18 во вторник. Падение ниже $2 вызвало кратковременную турбулентность на рынках деривативов, поскольку стоимость удержания коротких позиций достигла двухмесячного максимума. Трейдеры опасаются, что XRP может еще больше ослабнуть, учитывая замедление активности ETF и снижение депозитов в XRP Ledger.
Фандинговая ставка на бессрочные фьючерсы XRP упала до -20% в четверг, что является самым низким показателем с краха 10 октября. Отрицательные значения указывают на то, что продавцы (шорты) платят покупателям (лонги) за поддержание открытых позиций, сигнализируя о почти полном отсутствии спроса со стороны бычьих трейдеров. В более сбалансированных условиях ставка обычно колеблется от 6% до 12%, чтобы учесть стоимость капитала, при этом лонги покрывают эту комиссию.
Такие глубоко отрицательные фандинговые ставки редки и обычно недолговечны. Некоторые аналитики даже рассматривают их как потенциальные сигналы к развороту, хотя большинство исторических примеров возникали во время резких обвалов, а не продолжительных коррекций. Кроме того, снижение аппетита к использованию кредитного плеча заставило некоторых усомниться в том, что трейдеры просто отошли от XRP.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам XRP составил $2.8 миллиарда в четверг, что не изменилось по сравнению с прошлой неделей. Тем не менее, кредитные позиции не восстановились до уровня в $3.2 миллиарда, наблюдаемого в конце ноября. Данные показывают, что медведи XRP не спешат увеличивать свою экспозицию, особенно после того, как токен уже упал на 45% с отметки в $3.66 в июле.
Снижение активности XRP ETF и ослабевание TVL в XRP Ledger
Часть сдержанного аппетита к бычьим позициям по XRP может быть связана со снижением активности в листингованных в США XRP ETF. Трейдеры вошли в ноябрь с высокими ожиданиями, но приток средств и торговая активность резко упали всего через три недели, в результате чего активы под управлением застряли около $3.1 миллиарда, согласно данным CoinShares. Для сравнения, Solana ETF удерживают $3.3 миллиарда в активах.
Ежедневный объем торгов листингованными в США XRP ETF редко превышает $30 миллионов, что значительно снижает интерес со стороны институциональных инвесторов. Угасающий спрос на XRP Ledger является еще одним источником разочарования для держателей. Даже стейбкойн Ripple USD (RLUSD), поддерживаемый Ripple, в основном полагается на сеть Ethereum, а не на инфраструктуру XRP.
Более $1 миллиарда RLUSD было выпущено в Ethereum, по сравнению с $235 миллионами в XRP Ledger. Более того, TVL в XRP Ledger упал до самого низкого уровня в 2025 году - $68 миллионов, что сигнализирует о снижении вовлеченности в децентрализованные приложения (DApps) сети. В отличие от этого, блокчейн Stellar удерживает $176 миллионов в TVL, несмотря на то, что рыночная капитализация XLM на 93% меньше, чем $121.8 миллиарда XRP.
XRP остается под давлением, поскольку конкурирующие блокчейны, такие как BNB Chain и Solana, продолжают укреплять свои позиции в экосистеме DApps. Ограниченная активность в XRP Ledger создает замкнутый круг, в котором у инвесторов меньше стимулов для хранения XRP, особенно по сравнению с нативной доходностью стейкинга, доступной на BNB и SOL.
На данный момент нет четких доказательств того, что увеличение активности в XRP Ledger приведет к прямым выгодам для держателей XRP.
Деривативы XRP указывают на возросшую уверенность медведей, в то время как показатели onchain и потоки ETF демонстрируют ослабевающий интерес, особенно со стороны институциональных инвесторов. В результате шансы на устойчивый бычий импульс для XRP в ближайшем будущем кажутся невелики.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или другая консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют мнения и суждения Cointelegraph. Несмотря на наши усилия по предоставлению точной и своевременной информации, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность какой-либо информации в этой статье. Эта статья может содержать прогностические заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего использования этой информации.
