Федеральная резервная система США в среду объявила о третьем в этом году снижении процентной ставки, что поддержало американские акции, в то время как Биткоин (BTC) сначала снизился, но затем восстановился.
Эта динамика определяла вторую половину 2025 года. Даже несмотря на то, что приток капитала в Биткоин все больше связан с традиционными инвесторами в акции, криптовалюта продолжает расходиться с фондовым рынком.
За последние шесть месяцев Биткоин упал почти на 18%. В то же время три основных фондовых индекса США показали уверенный и стабильный рост: Nasdaq Composite вырос на 21%, S&P 500 — на 14,35%, а Dow Jones Industrial Average — на 12,11%.
Тем не менее, Биткоин зафиксировал заметные достижения в этом году, включая достижение новых исторических максимумов и избежание типичного «красного сентября» в течение трех лет подряд.
Вот как расширилось расхождение Биткоина с акциями во второй половине года.
Июль: Закон GENIUS поддерживает криптовалюту
Июль 2025 года характеризовался сильными показателями фондового рынка и устойчивым аппетитом к риску, который сохранялся, несмотря на значительные объявления о тарифах.
Торговая риторика в начале июля вызвала кратковременную турбулентность, но рынки быстро переключили свое внимание на корпоративные доходы и базовые фундаментальные факторы роста.
9 июля технологический гигант в области искусственного интеллекта Nvidia стал первой компанией, достигшей оценки в 4 триллиона долларов. В тот же день акции проигнорировали шок, связанный с тарифами, и S&P 500 и Nasdaq достигли новых рекордов даже после того, как США объявили о 50% тарифах на медь.
Биткоин завершил июль ростом на 8,13%, показав свой лучший результат за месяц во второй половине года на данный момент, включая декабрь. Криптовалютные рынки укрепились после того, как президент США Дональд Трамп подписал закон GENIUS, который вдохнул свежий оптимизм в сектор, особенно в отношении бизнеса, связанного со стейблкоинами.
Корпоративное внедрение также оставалось ключевой темой, поскольку компании продолжали добавлять Биткоин в свои балансы как часть стратегий цифровых активов. К июлю вырос интерес и к другим основным криптовалютам, включая Ether (ETH) и Solana (SOL).
Август: Речь Пауэлла подстегивает ATH Ether
Август характеризовался растущими ожиданиями того, что Федеральная резервная система вскоре снизит процентные ставки. Эти надежды вызвали широкий ралли на традиционных рынках, в то время как криптовалюта двигалась еще быстрее. Биткоин взлетел к новому историческому максимуму примерно в 124 000 долларов 14 августа, когда ослаб доллар США на фоне растущей торговой напряженности.
Экономический симпозиум в Джексон-Хоул вновь привлек внимание рынков к денежно-кредитной политике. 22 августа председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал "голубиный" сигнал, предположив, что снижение ставок все еще возможно позже в этом году, что подстегнуло Ether к новому историческому максимуму.
Акции отреагировали положительно, но Биткоин не смог удержать импульс. После речи Пауэлла наблюдался резкий, но кратковременный скачок, после чего актив возобновил падение. К концу месяца коррекция Биткоина после ATH четко разошлась с традиционными рынками. Биткоин завершил август падением на 6,49%.
Сентябрь: Первое снижение ставки в 2025 году
Исторически сентябрь был самым слабым месяцем для Биткоина. Наряду с июнем это один из двух месяцев, которые демонстрируют отрицательную среднюю ежемесячную доходность, получив прозвище "красный сентябрь".
Однако в 2025 году Биткоин нарушил эту тенденцию, показав третий подряд положительный сентябрь. Рост произошел после того, как Федеральная резервная система осуществила первое снижение ставки в этом году, снизив ее на 25 базисных пунктов в связи с признаками замедления рынка труда. Биткоин завершил месяц ростом на 5,16%.
Акции также отреагировали положительно, продлив ралли в третьем квартале, поскольку рынки учли вероятность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в октябре.
Однако Биткоин столкнулся с новой внутренней проблемой. Сообщество разделилось из-за крупного обновления сети, которое должно было снять ограничения на объем произвольных данных, которые можно встраивать в блокчейн.
Bitcoin Core, программная реализация, наиболее широко используемая майнерами и операторами узлов, поддержала снятие ограничения. Те, кто считает нефинансовые данные в Биткоине спамом, выступили против этого изменения, что способствовало увеличению числа узлов Bitcoin Knots в качестве альтернативной реализации.
Октябрь: Трамп угрожает 100% тарифами на Китай
6 октября Биткоин достиг нового исторического максимума, но месяц в конечном итоге был ознаменован крупнейшим ликвидационным событием в истории Биткоина, в результате которого было ликвидировано примерно 19 миллиардов долларов позиций.
Несколько факторов были названы в качестве причин каскада ликвидации, который обрушил Биткоин ниже 110 000 долларов. К ним относятся сбой цены на Binance и сильная зависимость отрасли от фьючерсной торговли, которая усилила принудительную ликвидацию по мере падения цен.
Непосредственным катализатором, однако, стало сообщение в социальной сети от президента Трампа с угрозой 100% тарифов на китайские товары. Это привело к резкой распродаже как на рынках криптовалют, так и на фондовом рынке.
Хотя октябрь часто называют Uptober в криптосообществе из-за его исторически сильных показателей, 2025 год оказался исключением. Биткоин прервал пятилетнюю серию положительных октябрей и завершил месяц падением на 3,69%, даже когда основные фондовые индексы восстановились после шока, связанного с торговлей.
_ Социальный пост Трампа спровоцировал ликвидационный френзи на криптовалюте. Источник: Donald Trump
К концу месяца Федеральная резервная система осуществила второе подряд снижение ставки, снизив базовую процентную ставку еще на 25 базисных пунктов. В то же время правительство США оставалось закрытым в течение всего октября, что стало самой продолжительной приостановкой работы правительства в истории.
Ноябрь: Окончание приостановки работы правительства США
Хотя октябрь носит прозвище Uptober, ноябрь исторически является самым сильным месяцем для Биткоина, демонстрируя средний прирост в 41,12% — более чем в два раза превышающий среднюю доходность октября, составляющую около 20%.
В 2025 году ноябрь оказался самым слабым месяцем для Биткоина, актив упал на 17,67%. Давление продаж усилилось в течение месяца, и к середине ноября Биткоин упал ниже отметки в 100 000 долларов.
_ Исторически ноябрь — лучший месяц для Биткоина, но в 2025 году он стал худшим. Источник: CoinGlass
Расхождение с акциями было очевидным. Фондовые рынки торговались в основном в боковике, поскольку приостановка работы правительства США подошла к концу. Инвесторы оставались осторожными из-за опасений по поводу потенциального пузыря, вызванного искусственным интеллектом. Эти опасения были несколько смягчены позже в месяце после того, как Nvidia сообщила о рекордных доходах за третий квартал, что помогло стабилизировать настроения на фондовом рынке технологий.
Годовой целевой показатель Биткоина снижен
На данный момент Биткоин вырос примерно на 2% в декабре, основные фондовые индексы также демонстрируют умеренный рост. Средняя декабрьская доходность Биткоина на момент написания составляет 4,54%.
В последние годы праздничный сезон был относительно спокойным для Биткоина, но история показывает, что криптовалютный рынок не обязательно замедляется во время праздников.
Например, в декабре 2020 года Биткоин вырос почти на 47%, даже когда из Комиссии по ценным бумагам и биржам США поступила новость о запуске многолетнего иска против Ripple Labs и ее руководителей.
В этом году большая часть оптимизма, окружавшего потенциальное ралли Биткоина в конце года, угасла. Несколько аналитиков рынка снизили свои целевые показатели цен на криптовалюту, в том числе Standard Chartered.
Ранее банк прогнозировал цену Биткоина в 200 000 долларов в конце года, но в понедельник пересмотрел этот целевой показатель до 100 000 долларов. Standard Chartered также отложил свой долгосрочный прогноз достижения Биткоином отметки в 500 000 долларов, перенеся целевой показатель с 2028 года на 2030 год.
