Основные выводы:
- Финансовые ставки по SOL сигнализируют о низкой вере в бычий тренд после падения цены на 46%, несмотря на запуск Firedancer и рост транзакций в сети Solana.
- Доходы и активность DEX приложений на Solana резко ослабли, что указывает на общее утомление рынка, несмотря на растущую экосистему Solana.
Нативный токен Solana, SOL, не смог удержать цену выше $145 в течение последних четырех недель. Снижение сетевой активности на фоне снижения спроса на децентрализованные приложения негативно сказалось на перспективах SOL.
Общая заблокированная стоимость (TVL) в Solana снизилась более чем на $10 миллиардов с пика в сентябре, и ончейн-метрики показывают, что участие пользователей замедляется быстрее, чем ожидалось.
Solana TVL (слева) vs. 7-дневные доходы DApp (справа), USD. Источник: DefiLlama
Общая заблокированная стоимость (TVL) в Solana снижается с момента достижения пика в $15 миллиардов в сентябре. Уменьшение депозитов в смарт-контрактах увеличивает немедленно доступный объем SOL для продажи. Между тем, доходы от децентрализованных приложений (DApps) на Solana упали до $26 миллионов в неделю, по сравнению с $37 миллионами два месяца назад.
Аппетит трейдеров к мемкоинам также ослаб после рыночного краха 10 октября, который выявил критические недостатки в кредитных позициях и общей ликвидности небольших альткоинов. Независимо от того, усилили ли рынки деривативов это движение, трейдеры стали менее комфортно чувствовать себя на платформах DEX после события ликвидации на $19 миллиардов.
Рыночная капитализация мемкоинов, USD. Источник: TradingView
Мемкоины были основным драйвером для SOL, особенно после запуска Official Trump (TRUMP) в январе, который поднял объем децентрализованных бирж (DEX) в Solana до $313,3 миллиарда в том месяце. Согласно данным DefiLlama, эта активность с тех пор снизилась на 67%, частично объясняя более мягкие тенденции доходов в DApps Solana.
Тем не менее, снижение спроса на приложения на основе блокчейна может отражать общее замедление рынка, а не конкретную слабость Solana.
Блокчейны, ранжированные по 30-дневным сетевым комиссиям. Источник: Nansen
Сетевые комиссии Solana упали на 21% за последние 30 дней, однако конкурирующие блокчейны испытали более крутое падение. Комиссии в BNB Chain упали на 67%, а в Ethereum — на 41% за тот же период, согласно данным Nansen. Кроме того, количество транзакций в Solana увеличилось на 6%, в то время как активность в BNB Chain снизилась на 42%.
Спрос на длинные кредитные позиции по SOL исчезает
Бессрочные фьючерсы SOL могут служить полезным индикатором настроений трейдеров, поскольку биржи взимают плату либо с покупателей (длинные позиции), либо с продавцов (короткие позиции) в зависимости от спроса на кредитное плечо. В нейтральных условиях финансирование обычно колеблется в пределах 6-12% в год, при этом длинные позиции платят за поддержание своих позиций, учитывая стоимость капитала. И наоборот, отрицательное финансирование сигнализирует о широких медвежьих настроениях.
Финансирование бессрочных фьючерсов SOL за 8 часов. Источник: CoinGlass
Годовая ставка финансирования SOL составила 6% в пятницу, что указывает на слабый спрос на бычье кредитное плечо. Необычное отрицательное значение в 11% в четверг не следует интерпретировать как сильный спрос на медвежьи позиции, поскольку маркет-мейкеры быстро предприняли шаги для стабилизации дисбаланса. Тем не менее, быкам может потребоваться время, чтобы восстановить уверенность после 46% падения цены SOL за три месяца.
Несколько недавних разработок в экосистеме Solana, как ожидается, привлекут новый интерес инвесторов, включая запуск Firedancer в основную сеть в пятницу, новый клиент-валидатор, предназначенный для расширения пропускной способности обработки. Разработка проекта заняла более трех лет под руководством Jump Trading, одного из ведущих маркет-мейкеров в отрасли. Разработчики сообщили о сильном отклике после того, как узел-валидатор повторно синхронизировался менее чем за две минуты.
Kamino, второй по величине DApp Solana по TVL, также объявил в пятницу о новых продуктах, включая фиксированные ставки и фиксированные сроки заимствования, внецепочечное обеспечение, частный кредит и кредитную линию, обеспеченную биткоинами, для институциональных клиентов. $69 миллионов годовых комиссий и средняя годовая доходность депозитов в 10% дают четкое представление о расширении экосистемы.
Неясно, сможет ли SOL вернуть уровень в $190, который наблюдался два месяца назад, и маловероятно, что улучшенное программное обеспечение для валидации или расширенные предложения DApp восстановят доверие, необходимое для поддержания устойчивого бычьего тренда.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или иная консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и суждения Cointelegraph. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность какой-либо информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозируемые заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего использования этой информации.
