Цена Bitcoin может казаться обманчиво знакомой, но, по мнению аналитика по ончейн-данным James Check, рынок под поверхностью изменился гораздо больше, чем большинство инвесторов осознают.
В новом интервью Cointelegraph Check возвращается к вопросу, который ему задали ранее в этом году: Мы находимся на бычьем или медвежьем рынке?
Хотя Bitcoin (BTC) торгуется на сопоставимых ценовых уровнях, Check утверждает, что кредитное плечо, ценовая база инвесторов и поведение продавцов теперь значительно отличаются, и все эти изменения имеют значение. Фактически, большая часть капитала, в настоящее время инвестированного в Bitcoin, была приобретена по более высоким ценам, что оставило многих держателей с убытками и сформировало осторожный настрой.
Один из самых устойчивых мифов в этом цикле, по мнению Check, — это идея о том, что долгосрочные держатели просто не продают. Данные ончейн показывают, что монеты всех возрастов, от нескольких месяцев до многих лет, возвращаются на рынок с необычно высокой скоростью. Это предложение, по его словам, сыграло значительную роль в недавних колебаниях цен, даже если этот нарратив был осознан лишь позже.
В то же время аналитик отвергает утверждения о том, что биржевые фонды (ETF), Michael Saylor или корпоративные казначейства «захватили» Bitcoin. Хотя эти организации важны, они представляют лишь часть общей рыночной активности. Более важный вывод, по его мнению, заключается в том, что Bitcoin стал крупным и ликвидным, способным поглощать огромные потоки, не вызывая той волатильности, которая наблюдалась в предыдущих циклах.
Заглядывая в будущее, Check делится своей текущей структурой анализа на 2026 год, бросая вызов как слепому оптимизму, так и откровенному медвежьему настрою. В ходе беседы также затрагиваются темы суверенного принятия, построения портфеля и долгосрочных рисков, о которых большинство инвесторов редко задумываются.
Посмотрите полное интервью с James Check на YouTube-канале Cointelegraph, чтобы услышать полный анализ и данные, лежащие в его основе.
Связанные материалы : Институциональные покупки Bitcoin перевернули новый приток предложения впервые за 6 недель
