После года неожиданной турбулентности на рынках криптовалют, 2026 год может ознаменовать поворотный момент, обусловленный регуляторной ясностью, ускоренным принятием стейблкоинов и улучшением макроэкономической ситуации, согласно новому обзору от Coinbase Institutional.
В своем 70-страничном отчете Coinbase Institutional заявила, что цифровые активы эволюционировали «от нишевого рынка до формирующегося столпа глобальной рыночной инфраструктуры», даже несмотря на то, что волатильность цен и неравномерная ликвидность определяли большую часть 2025 года.
В перспективе, подразделение Coinbase, работающее с институциональными инвесторами, ожидает, что более четкие глобальные нормативные рамки обеспечат более надежные регуляторные механизмы, поддерживая инновации и долгосрочное созревание рынка.
В отличие от очередного цикла бума и спада, вызванного розничными инвесторами, 2026 год представляется годом институциональной интеграции и регуляторной зрелости, когда более четкие правила позволят традиционным финансовым игрокам глубже участвовать в рынке.
В Соединенных Штатах Coinbase Institutional отметила важные политические события, включая прогресс в принятии законодательства о стейблкоинах, такого как GENIUS Act, и импульс к более широкому законопроекту о структуре крипторынка, как ключевые факторы, формирующие следующий этап внедрения.
Ожидается, что эти усилия повлияют на все, начиная с управления рисками и соответствия стандартам, и заканчивая стратегиями институциональных портфелей.
Coinbase Institutional отмечает эволюцию криптополитики США как ключевой фактор потенциально преобразующего 2026 года. Источник: Coinbase Institutional
Стейблкоины остаются одним из наиболее устоявшихся вариантов использования криптовалют, и Coinbase Institutional прогнозирует значительное расширение в ближайшие годы. Их модель прогнозирует, что рынок стейблкоинов может вырасти примерно до 1,2 триллиона долларов к 2028 году благодаря увеличению использования в платежах, расчетах, начислении заработной платы и трансграничных переводах.
После лет быстрого роста, модель Coinbase Institutional прогнозирует, что рынок стейблкоинов может достичь 1,2 триллиона долларов к 2028 году. Источник: Coinbase Institutional
Тем не менее, в обзоре не говорится об безоговорочном оптимизме. Coinbase Institutional описывает свои макроэкономические ожидания как «осторожно оптимистичные», утверждая, что, хотя экономический рост может оставаться неравномерным, экономика США продемонстрировала большую устойчивость, чем предполагают последние данные.
Сохраняющиеся риски инфляции и сроки потенциального снижения процентных ставок остаются ключевыми переменными, которые могут повлиять на восстановление крипторынка к 2026 году.
Профиль волатильности Bitcoin меняется
Одним из ключевых наблюдений Coinbase Institutional является то, что профиль волатильности Bitcoin постепенно меняется. Скорее, чем выделяться как экстремальная аномалия среди основных классов активов, волатильность Bitcoin теперь напоминает волатильность акций быстрорастущих технологических компаний, говорится в отчете.
Coinbase указывает на 90-дневную историческую волатильность Bitcoin, которая снизилась примерно до 35–40% к концу 2025 года по сравнению с уровнями выше 60% в середине 2024 года. Умеренность произошла даже несмотря на то, что рынок поглотил серьезные структурные изменения, включая одобрение и запуск биржевых фондов (ETF) Bitcoin.
Профиль волатильности Bitcoin теперь сопоставим с волатильностью основных технологических акций. Источник: Coinbase Institutional
Тем не менее, 2025 год оказался волатильным и эмоционально напряженным для держателей Bitcoin. Актив испытал резкие колебания цен, достигнув новых пиков цикла, прежде чем претерпеть резкую коррекцию в конце года на фоне повышенного плеча и принудительной ликвидации на рынках криптовалют.
Хотя это вызвало возобновление дебатов о роли Bitcoin как актива-убежища, Coinbase Institutional заявила, что 2025 год в конечном итоге стал знаковым. В отчете Bitcoin описан как «прочно вошедший в глобальную финансовую дискуссию», хотя он по-прежнему подвержен растущим болям созревающего класса активов.
