Свежие данные onchain Bitcoin (BTC) указывают не на классический пик или дно цикла, а скорее на структурный переход в способе поступления капитала на рынок.
Основные выводы:
- Почти 50% реализованной капитализации Bitcoin теперь приписывается «новым китам», что подчеркивает структурный сброс ценовой базы сети.
- Объем краткосрочных держателей (STH) расширился примерно на 100 000 BTC за 30 дней, достигнув исторического максимума, который сигнализирует об интенсивном спросе.
Новые киты переписывают ценовую базу Bitcoin
Данные CryptoQuant показывают, что адреса, классифицированные как новые киты, теперь составляют почти 50% реализованной капитализации Bitcoin. Реализованная капитализация измеряет стоимость BTC по цене, по которой каждая монета последний раз перемещалась, что означает, что этот сдвиг отражает то, где капитал вошел в сеть, а не кто владеет наибольшим количеством монет.
Реализованная капитализация Bitcoin, удерживаемая новыми китами. Источник: CryptoQuant
До 2025 года новые киты составляли не более 22% реализованной капитализации Bitcoin. Предыдущие бычьи рынки были обусловлены китами, которые накапливали активы по низким ценам и постепенно избавлялись от них, в то время как сейчас новые киты разворачивают большие объемы капитала на значительно более высоких ценовых уровнях.
Важно отметить, что во время откатов рынка доля реализованной капитализации, удерживаемая новыми китами, продолжала расти, сигнализируя о переанкеровке совокупной ценовой базы Bitcoin, а не о спекулятивных продажах.
Краткосрочный спрос растет, поскольку киты покупают откаты возле $85 000
Изменение чистого объема позиций краткосрочных держателей (за 30 дней) достигло исторического максимума в почти 100 000 BTC. Этот показатель отслеживает чистое изменение объема, удерживаемого монетами в возрасте до 155 дней, и отражает агрессивное накопление со стороны новых участников.
Изменение чистого объема позиций краткосрочных держателей Bitcoin. Источник: CryptoQuant
Такие расширения происходят в фазах высокого импульса, когда спрос превышает доступное предложение, даже если волатильность остается высокой.
В то же время, недавние данные о притоках на Binance показали, что монеты в возрасте более 155 дней оставались в основном неактивными, подтверждая, что долгосрочные держатели их не продавали. Вместо этого продажи исходили в основном от краткосрочных держателей, реагирующих на ослабление цен.
Более того, около 37% BTC, отправленных на Binance, исходили из кошельков китового размера (1000–10 000 BTC), что указывает на то, что крупный капитал активно действовал и искал ликвидность во время движения.
Данные Hyblock подтверждают это мнение. Кумулятивная дельта объема (CVD), которая измеряет, кто доминирует - покупатели или продавцы, показывает, что кошельки китов (от $100 000 до $10 миллионов) показали положительную дельту в размере $135 миллионов на этой неделе.
Напротив, розничные торги (от $0 до $10 000) и трейдеры среднего размера (от $10 000 до $100 000) зафиксировали отрицательные дельты в размере $84 миллионов и $172 миллиона соответственно. По сути, более крупные игроки поглотили давление продаж, в то время как мелкие участники сократили свою экспозицию.
Цена Bitcoin и кумулятивная дельта объема для розничных, средних и китовых кошельков. Источник: Hyblock Capital
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любые инвестиционные и торговые операции связаны с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность какой-либо информации в этой статье. Эта статья может содержать прогностические заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашей зависимости от этой информации.
