Быки Bitcoin обеспокоены ослаблением институционального интереса на фоне снижения спроса на BTC-фьючерсы. Однако другие показатели свидетельствуют о том, что цена BTC может избежать падения ниже $85 000.
Основные выводы:
-
Открытый интерес по BTC-фьючерсам упал до $42 млрд, что является восьмимесячным минимумом, сигнализируя о распродаже плеча, а не о медвежьих ставках.
-
Ценообразование опционов на Bitcoin указывает на стабилизацию настроений.
Открытый интерес по BTC-фьючерсам достиг восьмимесячного минимума
Bitcoin столкнулся с очередным отскоком после кратковременного тестирования уровня $89 000 в пятницу. Этот ход застал трейдеров врасплох, ликвидировав более $260 миллионов в позициях по BTC-фьючерсам с плечом.
Сводный открытый интерес по BTC-фьючерсам, USD. Источник: Coinglass / Cointelegraph
Сводный открытый интерес по BTC-фьючерсам на основных биржах упал до $42 млрд в пятницу по сравнению с $47 млрд две недели назад, что является самым низким уровнем за восемь месяцев. Тем не менее, резкое падение плеча не является медвежьим по своей природе, поскольку длинные и короткие позиции всегда сопоставляются.
Беспокойство инвесторов усилилось после пятидневного оттока средств из спотовых Bitcoin ETF на общую сумму $825 млн. Хотя это составляет менее 1% от совокупных $116 млрд депозитов, трейдеры опасаются, что бычий импульс, наблюдавшийся в октябре, угас на фоне глобальной экономической неопределенности.
Драгоценные металлы взлетают на фоне экономической неопределенности
Золото и серебро достигли новых всевременных максимумов в пятницу, поскольку инвесторы искали защиту от растущего государственного долга США.
Спрос на государственные облигации увеличился, что привело к снижению доходности по 10-летним казначейским облигациям США до трехнедельного минимума в 4,12%. Часть скептицизма в отношении денежно-кредитной политики США связана с непоследовательными сигналами относительно импортных тарифов.
_Золото (слева) vs. доходность 10-летних казначейских облигаций США (справа). Источник: TradingView
Администрация президента Дональда Трампа заявила во вторник, что пошлины на импорт полупроводников из Китая отложены до июня 2027 года.
На прошлой неделе правительство США сняло ограничения на экспорт в Китай вторых по мощности искусственного интеллекта чипов Nvidia, которые ранее были запрещены администрацией Джо Байдена из-за соображений национальной безопасности, сообщает Reuters.
Базовая ставка Bitcoin восстанавливается
Базовая ставка фьючерсов на Bitcoin помогает оценить, стали ли киты и маркет-мейкеры медведями. В нейтральных условиях BTC-фьючерсы обычно торгуются с годовой премией от 5% до 10%, известной как базовая ставка, чтобы компенсировать более длительный срок расчетов.
Учитывая неоднократные неудачи Bitcoin в возвращении уровня $90 000 с 12 октября, некоторого пессимизма, то есть снижения базовой ставки, следует ожидать.
_Базовая ставка фьючерсов на Bitcoin на 3 месяца. Источник: laevitas.ch
Однако базовая ставка фьючерсов на Bitcoin осталась на уровне 5% в пятницу, без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Хотя это несколько медвежий показатель, он отошел от уровней ниже 4%, наблюдаемых 18 декабря, когда Bitcoin торговался ниже $85 000.
Тем временем, рынок опционов на Bitcoin может помочь определить, ожидают ли киты и маркет-мейкеры дальнейшего снижения.
_Асимметрия опционов Bitcoin (пут-колл) на 30 дней на Deribit. Источник: laevitas.ch
Асимметрия дельты измеряет стоимость опционов пут (продажа) по отношению к опционам колл (покупка). Когда настроения ослабевают, этот показатель растет выше нейтрального порога в 6%, в то время как бычьи фазы обычно снижают его до отрицательных значений.
Даже когда обеспокоенность инвесторов связана с признаками замедления экономической активности, Bitcoin продолжает вести себя как высокорискованный актив, в то время как драгоценные металлы демонстрируют рост.
Однако снижение открытого интереса по BTC-фьючерсам и опционам, а также чистый отток около 1% из Bitcoin ETF сами по себе не сигнализируют о продолжительном медвежьем рынке, особенно когда показатели опционов на Bitcoin и базовая ставка остаются здоровыми.
Хотя повторное тестирование уровня поддержки $85 000 остается возможным, быки, похоже, постепенно восстанавливают уверенность, даже если Bitcoin не сможет пробить $90 000 в ближайшее время.
Эта статья носит общий информационный характер и не должна рассматриваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или иная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность какой-либо информации, содержащейся в этой статье. Эта статья может содержать прогностические заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашей зависимости от этой информации.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любая инвестиция и торговая операция сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность какой-либо информации, содержащейся в этой статье. Эта статья может содержать прогностические заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашей зависимости от этой информации.
