Как крипторынки вступили в 2026 год, стало ясно, что прошлый год был посвящен не столько спекуляциям, сколько инфраструктуре, регулированию и реальному использованию. В разных юрисдикциях регуляторы и институты перешли от теории к практике, изменив способы надзора и использования цифровых активов.
Определяющей чертой этого сдвига стал рост стейблкоинов. В то время как Bitcoin (BTC) по-прежнему доминирует в рыночной капитализации криптовалют, стейблкоины теперь составляют более половины всех транзакций в блокчейне по всему миру. Их растущая роль в платежах, денежных переводах и торговле прочно поместила их в центр внимания регуляторов, особенно поскольку правительства сталкиваются с рисками финансовой стабильности и соответствия нормативным требованиям.
В этом еженедельном выпуске Byte-Sized Insight Cointelegraph исследует, как эти изменения проявились на практике, опираясь на идеи Маттиаса Бауэра-Ланггартнера, главы отдела политики в Европе Chainalysis.
Стейблкоины не стоят в стороне
Бауэр-Ланггартнер заявил: «2025 год был годом стейблкоинов».
Он начал с того, что отметил, что это не совсем ново, поскольку их доминирование нарастало годами. Согласно данным Chainalysis, стейблкоины теперь «ясно доминируют в ландшафте криптоактивов, обеспечивая более 50% от объема транзакций», даже несмотря на то, что Bitcoin сохраняет примерно половину от общей рыночной капитализации.
Этот рост сделал стейблкоины привлекательными для законных целей использования, а также для незаконных.
«Стейблкоины [также] уже довольно долгое время доминируют в объемах транзакций криптоактивов, как в незаконном, так и в законном использовании».
Он добавил, что преступники предпочитают стейблкоины, потому что они ликвидны, глобально доступны и избегают волатильности. Однако эта же структура создает рычаги для правоприменения.
«Централизованные эмитенты стейблкоинов обычно имеют возможность замораживать или даже уничтожать стейблкоины», — сказал он, назвав это «чрезвычайно мощным инструментом для борьбы с финансовой преступностью».
Криптопреступность приобретает геополитический характер
Помимо отдельных мошенничеств и взломов, 2025 год также ознаменовался переходом к деятельности с участием криптоактивов, связанной с государственными акторами.
Бауэр-Ланггартнер сказал: «2025 год действительно стал, во многих, многих случаях, рекордным годом для криптопреступности». Chainalysis зафиксировал 154 миллиарда долларов в незаконных потоках криптоактивов, что на 162% больше в годовом исчислении.
Большая часть этого роста была вызвана действиями государств, сказал он.
«Государственные акторы облегчают использование криптовалют для незаконной деятельности на действительно профессиональном уровне».
В эпизоде он также подробно рассказал о конкретных стейблкоинах, попавших под санкции, и государственных сетях, используемых для обхода санкций.
Несмотря на всплеск, Бауэр-Ланггартнер сказал, что незаконная деятельность по-прежнему составляет небольшую долю от общего использования. «Даже с учетом наблюдаемого роста, она все еще составляет менее 1% от общей активности», — сказал он, подчеркнув проблему, с которой сталкиваются регуляторы по мере ускорения внедрения.
Он также выделил продолжающуюся реализацию в Европе Регламента о рынках в сфере криптоактивов (Markets in Crypto-Assets Regulation) и то, как он, наряду с другими глобальными рамками, формируется и создает более структурированную индустрию.
