Franklin Templeton внес изменения в два институциональных фонда денежного рынка Western Asset, чтобы обеспечить их прямую интеграцию с развивающейся американской системой регулирования стейблкоинов и токенизированной инфраструктурой денежных средств, вместо запуска новых продуктов, ориентированных на криптовалюты.
Согласно пресс-релизу, предоставленному Cointelegraph, Franklin Templeton адаптирует два долгосрочных институциональных фонда Western Asset, чтобы они могли использоваться более напрямую в структурах резервов стейблкоинов, соответствующих требованиям GENIUS в США, и в каналах распределения, поддерживающих блокчейн, не меняя при этом их статус фондов денежного рынка 2a-7, зарегистрированных в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Эти изменения предназначены для того, чтобы фонды могли служить регулируемым, обеспеченным государством залогом для платежных стейблкоинов и других вариантов использования токенизированных денежных средств, не изменяя при этом их основной нормативный статус.
Franklin Templeton вносит изменения в фонды денежного рынка. Источник: Franklin Templeton
Модернизация фондов денежного рынка для резервов, готовых к GENIUS
Институциональный фонд краткосрочных государственных облигаций Western Asset (LUIXX) инвестирует исключительно в краткосрочные государственные облигации США и структурирован таким образом, чтобы соответствовать требованиям закона GENIUS Act, что делает его готовой к использованию инфраструктурой для казначейств платежных стейблкоинов и банковских эмитентов, которым требуется залог, обеспеченный только государственными облигациями и зарегистрированный в SEC.
С другой стороны, его Институциональный фонд казначейских резервов Western Asset (DIGXX) добавил новый класс акций “Digital Institutional”, основанный на существующей структуре 2a-7, который призван сделать его пригодным для использования в качестве круглосуточного, сетевого залога и управления денежными средствами для платформ токенизации, хранителей и брокер-дилеров, которые хотят получить доступ к цифровым каналам, не переходя к незарегистрированному инструменту.
Как Franklin Templeton видит возможности, связанные со стейблкоинами
Роджер Бейстон, глава отдела цифровых активов Franklin Templeton, заявил Cointelegraph, что компания ожидает, что резервы стейблкоинов будут управляться «как в токенизированной, так и в более традиционной форме», и видит возможности как для эксклюзивных, так и для мульти-менеджерных мандатов, поскольку все больше финансовых учреждений запускают собственные токены.
Он отметил, что «несколько значительных продуктов на рынке стейблкоинов» «обеспечены традиционными высококачественными краткосрочными выпусками через продукты, не относящиеся к цифровым технологиям», включая недавно запущенный стейблкоин FRNT в штате Вайоминг, и компания видит возможности для оказания помощи таким партнерам благодаря своему опыту в управлении инвестициями.
По словам Бейстона, роль Franklin Templeton заключается в управлении резервами «в той модели продукта, которую предпочитают клиенты», будь то специализированные портфели или паевые инвестиционные фонды с открытым капиталом.
Почему модернизировать, а не запускать новые фонды?
Бейстон назвал эти поправки инкрементными, а не экспериментальными, отметив, что институциональному фонду краткосрочных государственных облигаций Western Asset потребовались лишь «относительно небольшие корректировки», чтобы соответствовать рамкам GENIUS и дополнить существующие сетевые продукты Franklin Templeton.
По его мнению, многие крупные клиенты по-прежнему хотят видеть знакомые, зарегистрированные в SEC обертки 2a-7, подключаясь к сетевым каналам распределения и залоговым системам, поэтому компания расширяет цифровой стек по более широкому спектру ликвидности, а не заставляя переходить на новые инструменты.
Вместо того чтобы привязывать новый класс цифровых акций к одному обеспечению или платформе токенизации, Franklin Templeton планирует поддерживать доступ через несколько «надежных партнеров», поскольку банки, брокер-дилеры и другие посредники запускают свои собственные интерфейсы, поддерживающие блокчейн.
Другие управляющие активами, использующие аналогичные стратегии
Franklin Templeton не единственная компания, которая перепозиционирует фонды денежного рынка для резервов стейблкоинов в соответствии с законом GENIUS Act.
BlackRock объявила о планах изменить фонд денежного рынка казначейства в октябре 2025 года, чтобы он мог служить авторизованным резервным активом для эмитентов стейблкоинов США, ужесточив мандат инвестирования в краткосрочные казначейские векселя и однодневные репо (краткосрочное обеспеченное финансирование), чтобы соответствовать новым федеральным рамкам.
BlackRock уже управляла специализированным государственным фондом денежного рынка для резервов USDC от Circle, поскольку крупные управляющие активами все чаще рассматривают регулируемые денежные фонды как базовые рельсы для токенизированных долларов, а не просто как розничные денежные продукты.
