Снижение активности на рынках криптовалют в четвертом квартале 2025 года негативно сказалось на нескольких биржевых инвестиционных фондах (ETF) ARK, принадлежащих Кэти Вуд, показав, что флагманские фонды фирмы чувствительны к динамике цифровых активов.
Согласно квартальному отчету ARK, опубликованному в среду, ослабление акций, связанных с криптовалютами, во главе с Coinbase, стало ключевым фактором, повлиявшим на результаты. Биржа оказалась одним из основных факторов, снижающих показатели фондов ARK, включая ARK Next Generation Internet ETF (ARKW), ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF (ARKF) и ARK Innovation ETF (ARKK).
Акции Coinbase упали более значительно, чем основные криптовалюты в течение квартала, показав результаты хуже, чем у Bitcoin (BTC) и Ether (ETH), поскольку объемы торгов на централизованных биржах упали на 9% по сравнению с предыдущим кварталом после ликвидации в октябре, отметили в ARK.
«Несмотря на проведение продуктового мероприятия, которое продемонстрировало ее долгосрочные стратегические амбиции, включая планы по созданию акций в блокчейне, рынков прогнозирования, AI-управляющего портфеля и более широкого запуска ее приложения Layer 2 Base, рыночные условия оставались сложными», — заявила ARK о Coinbase.
Coinbase становится крупнейшим фактором снижения показателей ARKW. Источник: ARK
Roblox становится следующим крупным фактором снижения показателей ETF ARK
После Coinbase, Roblox стал вторым по величине фактором, снижающим показатели нескольких ETF ARK в квартале. Акции Roblox упали в течение квартала после того, как компания опубликовала сильные результаты за третий квартал, включая рост бронирований на 51% в годовом исчислении, но предупредила, что операционная маржа снизится в 2026 году из-за увеличения расходов на инфраструктуру и безопасность.
Акции также столкнулись с давлением после того, как Россия запретила платформу из-за опасений по поводу безопасности детей, что затронуло примерно 8% ежедневных активных пользователей Roblox.
Примечательно, что доля криптовалюты в настоящее время составляет около 13,7% ARKW, 14,6% ARKF и около 7,4% ARKK. Помимо Coinbase и Roblox, в число ведущих активов ARK, связанных с криптовалютами, входят Robinhood Markets, Circle Internet Group, Block и спотовые вложения в Bitcoin через ETF ARK 21Shares Bitcoin.
По данным Yahoo Finance, Coinbase начала октябрь с отметки в 346 долларов, но завершила год на уровне 226 долларов, что почти на 35% ниже. За тот же период Bitcoin потерял 22%, а Ether упал на 28%, согласно данным CoinMarketCap.
Динамика акций Coinbase за последние шесть месяцев. Источник: Yahoo Finance
Уолл-стрит настроена оптимистично в отношении Coinbase
На прошлой неделе Bank of America повысил рейтинг Coinbase с нейтрального до «покупать», отметив расширяющуюся роль компании в перемещении финансовых средств в блокчейне и ее эволюцию от торговли к тому, что он назвал «универсальной биржей».
Повышение рейтинга последовало за аналогичным шагом со стороны Goldman Sachs, который ранее в этом месяце также инициировал рейтинг «покупать», заявив, что недавшее снижение привело к недооценке акций, связанных с криптовалютами, и потенциально подготовило их к восстановлению к началу 2026 года.
