По мнению нового отчета крипто-актив менеджера Bitwise, IV квартал 2025 года мог ознаменовать конец крипто-медвежьего рынка.
В отчете, опубликованном в среду, главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоган заявил, что IV квартал был полон смешанных сигналов, при этом крипторынок показал плохие результаты, несмотря на сильные базовые фундаментальные показатели.
Он утверждал, что аналогичная ситуация произошла в первом квартале 2023 года, когда цены на крипто-активы, такие как Bitcoin (BTC), отскочили после краха FTX, выросши с примерно 16 000 долларов в 2023 году до 98 000 долларов к началу 2025 года.
"Тогда мы начали восстанавливаться после FTX, и данные были противоречивыми: кое-где рост, кое-где падение, кое-где боковое движение. В течение следующих двух лет цены на криптовалюты взлетели", - сказал Хоган, добавив:
"То же самое происходит и сейчас. Фактически, отчет показывает уникальное разделение: сильный рост многих фундаментальных статистических показателей и значительное снижение цен."
Источник: Bitwise __
Однако аналитики расходятся во мнениях относительно того, что принесет 2026 год крипторынку. Глава отдела исследований Fundstrat Том Ли считает, что рынок может испытывать трудности большую часть года, прежде чем взлететь в последние месяцы, учитывая тарифы и политическую напряженность.
Тем временем VanEck прогнозирует бычий настрой для “активов риска”, таких как криптовалюты, в первом квартале 2026 года, указывая на растущее ощущение ясности в отношении фискальной политики и стабилизацию в США.
Однако Хоган отметил четыре тенденции, наблюдавшиеся в последнем квартале, которые могут дать основания для оптимизма в предстоящем году.
Первая заключается в том, что транзакции Ethereum и второго уровня взлетели до рекордных максимумов. Во-вторых, доходы компаний, работающих с криптовалютами, продолжали расти, и Хоган утверждает, что этот сектор теперь опережает многие традиционные отрасли фондового рынка по ключевым показателям роста.
В-третьих, Хоган также указал на то, что транзакции со стейблкоинами и активы под управлением достигли новых максимумов в IV квартале, что стало результатом сильного года для активов, привязанных к фиату. В IV квартале общая капитализация рынка стейблкоинов также превысила новые исторические максимумы выше 300 миллиардов долларов.
Наконец, он отметил сильное внедрение децентрализованных финансов (DeFi), особенно на платформах, таких как децентрализованная биржа Uniswap, которая, по его словам, "теперь надежно обрабатывает больший объем транзакций, чем Coinbase".
"Это такий диссонанс, который вы наблюдаете на дне медвежьих рынков, когда настроения упаднические, а фундаментальные показатели - высокие", - сказал он.
Bitwise также заявила, что прогресс в работе над CLARITY Act, суперцикл стейблкоинов, объявление о новом председателе Федеральной резервной системы США и открытие доступа к криптовалютным биржевым фондам тремя крупными брокерскими домами могут подтолкнуть криптовалюты вверх в 2026 году.
