За чуть более чем десятилетие технология блокчейн переписала правила мировой финансовой системы, обеспечивая прозрачность, скорость и доступ к финансовым рынкам. Она доказала свою ценность в цифровых активах, децентрализованных финансах (DeFi) и трансграничных платежах, среди прочих эффективных вариантов использования.
Возможно, самый большой нереализованный потенциал блокчейна лежит в одном из наиболее важных секторов мира: глобальное торговое финансирование.
Торговое финансирование, капитал и кредитование, которые позволяют товарам и услугам перемещаться через границы, формируют основу мировой экономики. Это рынок в размере 9,7 триллиона долларов, который, тем не менее, остается крайне неэффективным, основанным на бумажном документообороте и в значительной степени недоступным для малых и средних предприятий (МСП).
Это сочетание масштаба, важности и трудностей делает торговое финансирование самой большой реальной возможностью для блокчейна, создавая потенциал для решения неэффективности и одновременного открытия совершенно новых рынков для инвесторов и институтов.
Масштаб и разрыв
Несмотря на то, что торговое финансирование является одной из старейших финансовых систем в мире, оно практически не модернизировалось. Около 90% объема мировой торговли основывается на механизмах финансирования, таких как аккредитивы, коносаменты и факторинг счетов. В результате оценочный глобальный разрыв в торговом финансировании в размере 2,5 триллиона долларов затрагивает бесчисленное количество предприятий, в основном МСП, которые не могут получить доступ к необходимым им кредитам для роста.
Когда мелким производителям или экспортерам не удается обеспечить торговое кредитование, они могут терять контракты и сталкиваться с замедлением производства. В результате происходит сокращение числа рабочих мест, ограничение цепочек поставок и снижение экономической интеграции. Решение этой проблемы с финансированием может стимулировать огромный экономический рост. Блокчейн — первая технология, полностью способная достичь того, что ранее было недостижимо.
Торговое финансирование и блокчейн – идеальное сочетание
Сектор торгового финансирования страдает от неэффективности и мошенничества. Каждая партия товаров может включать 10 и более сторон, включая банки, страховщиков, перевозчиков и таможенные органы. Большое количество бумажных документов должно быть согласовано и проверено вручную, при этом эти аналоговые процессы часто приводят к задержкам, ошибкам и дублированию.
Блокчейн может напрямую решить эти проблемы, заменив ручные бумажные процессы цифровыми, защищенными от несанкционированного доступа рабочими процессами. По мере записи торговых документов, включая счета-фактуры, заказы на покупку и коносаменты, в блокчейн, стороны в цепочке поставок могут проверять подлинность документа без использования посредников, тем самым снижая риск мошенничества и дорогостоящих задержек. Этот уровень цифровизации особенно ценен в трансграничной торговле, где несогласованные стандарты и фрагментированные системы могут замедлить торговлю.
Токенизация опирается на эту основу, преобразуя торговые активы, такие как дебиторская задолженность, в цифровые активы, которые можно легко передавать и мгновенно рассчитывать. И вместо того, чтобы быть заблокированными на местных рынках или в банковских портфелях, эти активы становятся доступными для глобального пула инвесторов. Для экспортеров и партнеров это означает более высокую ликвидность и больший доступ к капиталу. Для МСП в развивающихся странах это предлагает новый путь финансирования, поскольку токенизированные торговые активы обеспечивают мост между реальной экономической деятельностью и глобальными цифровыми рынками. Это позволяет капиталу поступать туда, где он больше всего нужен.
Поскольку множество классов активов уже перешли в цифровой формат, представляется, что торговое финансирование, вероятно, станет следующим сектором, за которым последует эта тенденция. Токенизированные казначейские векселя США, облигации и фонды выросли до десятков миллиардов долларов. Оценивается, что частный кредит составит 1,6 триллиона долларов в токенизированных активах, в то время как торговое финансирование составляет 9 триллионов долларов, что подчеркивает четкую возможность для этого сектора. Этот дисбаланс подчеркивает уникальную позицию: следующая волна токенизации будет обусловлена реальными активами, которые финансируют реальную экономическую деятельность.
Используя благоприятную политическую конъюнктуру
Одним из самых больших исторических препятствий для модернизации торгового финансирования была юридическая неопределенность. Если торговые инструменты не признавались в цифровой форме, токенизация не имела реальной юридической силы. Сегодня этот барьер быстро исчезает.
Недавние события создали беспрецедентную благоприятную политическую конъюнктуру для цифровой торговли, наконец предоставив электронным документам четкий правовой статус. Модельный закон ООН об электронных обращаемых документах (MLETR) установил глобальную основу для определения того, как цифровые торговые инструменты признаются и обеспечиваются во всех юрисдикциях. Великобритания пошла дальше с принятием Закона об электронных торговых документах 2023 года, предоставив цифровым записям полную юридическую эквивалентность.
Объем токенизированного рынка частного кредитования составляет 18,9 млрд долларов активных кредитов. Эта цифра в значительной степени лишена 2,5 трлн долларов невыполненных финансовых потребностей для активов торгового финансирования. Источник: RWA.xyz
Недавно в США Закон GENIUS 2025 установил федеральные стандарты для стейблкоинов, включая требование о 100% резервировании, создавая регулируемую основу для расчетов в блокчейне. Эта ясность не только защищает инвесторов, но и позволяет регулируемым стейблкоинам использоваться в соответствии с нормами в расчетных потоках для торговых операций.
Вместе эти события позволили торговым документам перемещаться в блокчейн с юридической уверенностью и позволили использовать соответствующие цифровые доллары в глобальных расчетах — сочетание, которое наконец делает токенизированное торговое финансирование в крупном масштабе жизнеспособным.
Торговое финансирование выходит на первый план
Мы уже видели, как токенизация может успешно перевести традиционные активы в блокчейн. Растущий интерес к стейблкоинам, таким как USDC, демонстрирует, что цифровое представление реальных денег может добиться массового распространения, и этот интерес, как ожидается, будет расти в дальнейшем благодаря недавним нормативным рекомендациям. Тот же принцип теперь применим и к активам торгового финансирования.
В качестве доказательства, более широкий рынок токенизации вырос с менее чем 1 миллиарда долларов всего несколько лет назад до почти 30 миллиардов долларов сегодня, при этом некоторые прогнозы превышают 16 триллионов долларов к 2030 году. Однако торговое финансирование составляет лишь малую часть этой суммы. Технологии, регулирование и институциональный аппетит созрели. Торговому финансированию теперь нужна масштабируемая, проверенная, неизменяемая и соответствующая требованиям модель для реального развертывания.
Это схождение начинает приобретать форму. Инициативы по цифровизации портов, таможенных органов и многонациональных банков создают цифровые данные, необходимые для токенизации. Регуляторы уточняют стандарты. И появляются институциональные DeFi-платформы, чтобы связать кредиты из реального мира с ликвидностью в блокчейне.
Раз в поколение возможность
Торговое финансирование может не вызывать такого ажиотажа, как токенизированные казначейские векселя, но его потенциальное влияние на реальный мир еще больше. Оно находится на пересечении финансов, технологий и мировой торговли, где сильные стороны блокчейна напрямую устраняют структурные недостатки традиционных систем.
По мере того как юридическая ясность будет продолжать формироваться и цифровая инфраструктура будет совершенствоваться, токенизированное торговое финансирование может превратиться из пилотных проектов в основной финансовый рынок. Открывая этот 9-триллионный сектор для новых участников, блокчейн не только сделает глобальную торговлю более эффективной, но и сделает ее более инклюзивной, устойчивой и прозрачной.
Вопрос не в том, преобразит ли блокчейн торговое финансирование. Вопрос в том, насколько быстро мы сможем воспользоваться возможностью вывести этот критически важный сектор промышленности в цифровую экономику.
Мнение от: Билли Себелла, исполнительного директора XDC Foundation.
Эта статья выражает экспертное мнение автора и может не отражать точку зрения Cointelegraph.com. Этот контент прошел редакционную проверку для обеспечения ясности и актуальности, Cointelegraph по-прежнему привержен прозрачной отчетности и поддержанию высочайших стандартов журналистики. Читателям рекомендуется проводить собственные исследования, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с компанией.
