Высокие объемы опционов на Bitcoin свидетельствуют о сохраняющемся значительном интересе и капитале на рынках деривативов, согласно Deribit, но риск теперь тщательно контролируется, что может объяснить недавние ценовые движения Bitcoin.
По мнению принадлежащей Coinbase биржи деривативов, текущая торговля Bitcoin вблизи $90 000 «выглядит гораздо яснее, если рассматривать её через призму позиционирования, а не только цены» сообщается в среду.
Bitcoin (BTC), по их словам, выглядит застрявшим из-за сконцентрированного открытого интереса (OI) по опционам вокруг текущих страйков для крупной экспирации 30 января.
Это означает, что «значительная доля рыночного воздействия структурирована через опционы, а не через прямое использование кредитного плеча на фьючерсах».
«Трейдеры участвуют, но они используют хеджирование и структурированные сделки, а не только однонаправленное кредитное плечо».
С середины ноября Bitcoin торгуется в боковом коридоре, находя поддержку около $85 000 и сопротивление около $95 000, колеблясь между этими уровнями.
Капитал присутствует, но риск под контролем
Deribit объяснил, что высокий объем опционов с краткосрочной экспирацией, особенно пут-опционов, указывает на хеджирование снижения.
«Рост может встретить предложение от снижения риска, падение может найти покупателей, корректирующих свои позиции, а импульс часто требует больше усилий для расширения», — говорится в заявлении.
«Так что дело здесь не в отсутствии интереса. Капитал присутствует. Риск просто выражается с более жестким контролем, и краткосрочное ценовое поведение формируется в равной степени как механикой позиционирования, так и новыми заголовками».
Общий открытый интерес (OI) по опционам на Bitcoin, или номинальная стоимость контрактов, которые еще предстоит исполнить или закрыть, в настоящее время составляет около 38,7 миллиарда долларов и неуклонно растет в этом месяце, согласно CoinGlass.
Ближе к концу месяца ожидается крупная экспирация опционов на Bitcoin
В предстоящую пятницу состоится экспирация опционов на Bitcoin в конце месяца на сумму около 8,4 миллиарда долларов в номинальном выражении, согласно Deribit.
Отношение пут/колл составляет 0,54, что означает, что контрактов с длинной позицией, истекающих в срок, почти вдвое больше, чем контрактов с короткой позицией. Максимальная боль (max pain), уровень, на котором большинство контрактов истекут с убытком, в настоящее время составляет 90 000 долларов, а OI наиболее сконцентрирован вокруг страйка в 100 000 долларов.
_Открытый интерес (OI) по опционам на Bitcoin по срокам экспирации. Источник: Deribit
