Криптовалютная банковская группа Sygnum заявила, что ее рыночно-нейтральный Bitcoin-фонд показал годовую доходность в размере 8,9% в четвертом квартале 2025 года, что свидетельствует о растущем институциональном спросе на стратегии, ориентированные на доходность, на фоне волатильных цен.
Sygnum в среду также объявила о завершении начальной фазы своего фонда Starboard Sygnum BTC Alpha, который привлек более 750 Bitcoin (BTC) от профессиональных и институциональных инвесторов всего за четыре месяца после запуска в октябре 2025 года.
Sygnum заявила, что фонд отражает более широкий сдвиг среди институциональных инвесторов в сторону структурированных Bitcoin-продуктов, которые направлены на получение стабильной прибыли при сохранении подверженности активу.
“По мере того как Bitcoin становится основным элементом портфеля институциональных инвесторов, мы видим растущий спрос на стратегии, которые могут генерировать доходность, выходящую за рамки простого увеличения цены”, — заявил Маркус Хеммерли, руководитель отдела управления портфелем Sygnum.
Результаты фонда были достигнуты, несмотря на резкое падение более широкого крипторынка. Цены на Bitcoin упали примерно на 25% с момента запуска фонда, согласно данным CoinGecko, что подчеркивает привлекательность стратегий, предназначенных для получения доходности, независимой от роста цены.
Как работает рыночно-нейтральная стратегия фонда?
Sygnum заявила, что ее фонд BTC Alpha генерирует доходность за счет арбитража и стратегий относительной стоимости на спотовых и деривативных рынках централизованных криптобирж (CEX).
“Инвестиционная цель фонда — превзойти BTC по доходности”, — говорится на веб-странице фонда, добавляя, что стратегия направлена на захват неэффективности и расхождений в ценах между CEX и инструментами, включая бессрочные свопы, фьючерсы, опционы и спотовые рынки.
“Основными стратегиями, определяющими доходность, являются кредитные сделки с плечом и кросс-биржевый арбитраж”, — рассказал Хеммерли Cointelegraph.
Цена Bitcoin с октября 2025 года. Источник: CoinGecko
Доходность генерируется и аккумулируется в Bitcoin. Инвесторы могут реализовать прибыль, выкупив свои акции по чистой стоимости активов фонда, что позволяет фонду увеличивать свои активы с течением времени, а не периодически выплачивать денежные средства или Bitcoin.
“Результаты фонда в IV квартале демонстрируют, что профессиональное управление Bitcoin может приносить существенные результаты, даже когда спотовые рынки находятся в боковом тренде или снижаются”, — заявил Хеммерли в объявлении.
Николас Скарлатос, основатель Starboard Digital, греческой компании, совместно запустившей фонд с Sygnum, подчеркнул трудности, с которыми сталкиваются институциональные инвесторы при получении доходности от Bitcoin при сохранении подверженности его росту.
“Первоначальные результаты фонда подтверждают, что институциональные стратегии получения доходности от Bitcoin нацелены на получение 8–10% годовой доходности в различных рыночных условиях”, — сказал он.
