Коэффициент Шарпа для Bitcoin, который измеряет потенциал соотношения риска к прибыли, находится в отрицательной области, которая часто ассоциируется с окончанием медвежьих рынков, согласно аналитику CryptoQuant Darkfost.
“Коэффициент Шарпа только что вошел в особенно интересную зону, которая исторически совпадала с финальными фазами медвежьих рынков”, — написал аналитик в X в субботу.
Он добавил, однако, что это не сигнал о завершении медвежьего рынка, “а скорее о том, что мы приближаемся к точке, где профиль риска и доходности становится экстремальным”.
По данным CryptoQuant, коэффициент Шарпа упал до -10, что является самым низким уровнем с марта 2023 года.
Коэффициент измеряет эффективность Bitcoin (BTC) относительно принятого риска, показывая, какую доходность может ожидать инвестор на единицу риска.
Коэффициент Шарпа Bitcoin находится на минимуме медвежьего рынка. Источник: Darkfost
Отрицательный коэффициент сигнализирует о поворотном моменте на рынке
Коэффициент был ниже в конце 2022 – начале 2023 годов, и в конце 2018 – начале 2019 годов — оба периода ознаменовали дно цикла медвежьего рынка. Показатель упал до нуля в ноябре 2025 года, когда цена BTC достигла локального минимума в $82 000.
Аналитик отметил, что на практике “риск, связанный с инвестициями в BTC, остается высоким по отношению к наблюдаемой в последнее время доходности”.
“Коэффициент все еще ухудшается, что говорит о том, что эффективность BTC пока не привлекательна по сравнению с принимаемым риском”, — добавил он.
Однако отрицательный коэффициент Шарпа обычно сигнализирует о переломных моментах на рынке, сказал он.
“Но именно такая динамика, как правило, появляется вблизи разворотных зон рынка. Мы постепенно приближаемся к области, где этот тренд исторически менялся”.
Истинный разворот может произойти через несколько месяцев
Аналитик предупредил, что эта фаза “может длиться еще несколько месяцев, и BTC может продолжать корректироваться, прежде чем произойдет настоящий разворот”.
Аналитики 10x Research также выразили осторожность в обновлении рынка в понедельник, заявив:
“Хотя настроения и технические индикаторы приближаются к экстремальным уровням, общий нисходящий тренд сохраняется. При отсутствии четкого катализатора нет никакой необходимости спешить”.
BTC обрушился до $60 000 в пятницу, но восстановился до $71 000 к понедельнику. Однако, по словам аналитиков, он остается на 44% ниже своего пика в октябре в $126 000, и настроения остаются устойчиво медвежьими.
