Резкая коррекция Bitcoin в начале месяца может сигнализировать о критической "середине" текущего медвежьего рынка, согласно исследованию Kaiko Research.
Bitcoin (BTC) опустился до $59 930 в пятницу, достигнув самого низкого уровня с октября 2024 года, предшествующего переизбранию президента США Дональда Трампа, согласно данным TradingView.
Падение указывает на то, что рынок вышел из эйфоричной пост-халвинговой фазы и вошел в исторически типичный период медвежьего рынка, который длится около 12 месяцев, прежде чем начнется новая фаза накопления.
В исследовательском обзоре, предоставленном Cointelegraph в понедельник, Kaiko сообщила, что падение Bitcoin на 32% стало самой значительной коррекцией с халвинга Bitcoin в 2024 году и может обозначить "середину" текущего медвежьего рынка.
“Анализ ончейн-метрик и сравнительная динамика токенов показывают, что рынок приближается к критическим уровням технической поддержки, которые определят, сохранится ли структура четырехлетнего цикла”, — заявила Kaiko.
Циклы халвинга Bitcoin, график всех времен. Источник: Kaiko Research
В отчете Kaiko подчеркнуло несколько новых сигналов медвежьего рынка, обнаруженных в ончейн-анализе, включая падение совокупного объема торгов криптовалютами на спотовых рынках на 30% на 10 ведущих централизованных биржах — с примерно $1 триллиона в октябре 2025 года до $700 миллиардов в ноябре.
В то же время, совокупный открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin и Ether (ETH) снизился с $29 миллиардов до $25 миллиардов за прошедшую неделю, что на 14% меньше. Kaiko объясняет это продолжающимся снятием кредитного плеча.
Открытый интерес по фьючерсам на BTC и ETH, топ-10 бирж. Источник: Kaiko Research
Хотя Bitcoin вернулся к историческому четырехлетнему циклу халвинга с начала года, определение глубины текущего медвежьего рынка является сложной задачей, поскольку “многие факторы, которые способствовали росту BTC до $126 000, все еще сохраняются”, — заявил Шон Янг, главный аналитик MEXC Research.
“Учитывая появление перепроданных индикаторов на нескольких таймфреймах, разговор о восстановлении BTC — это вопрос не "если", а "когда", — сказал Янг, добавив, что Bitcoin может входить в новый цикл, который станет ясным лишь в течение следующего года.
Являются ли $60 000 дном медвежьего рынка?
Ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, представляет ли падение до $60 000 минимум текущего медвежьего рынка. Этот уровень примерно соответствует 200-дневной скользящей средней Bitcoin, которая исторически выступала в качестве долгосрочной поддержки.
Тем не менее, ожидается дальнейная волатильность рынка в отсутствие специфических рыночных катализаторов для криптовалют, — заявил Николаи Сёндергор, аналитик по исследованиям платформы анализа крипторынка Nansen в интервью Cointelegraph, добавив:
“Тем не менее, все еще трудно сказать, означает ли это возвращение к традиционному четырехлетнему циклу. Многие известные личности в этой сфере высказывают эту идею, но столько же не согласны с ней.”
Однако Kaiko отметил, что 52%-ная коррекция от предыдущего исторического максимума Bitcoin является "необычно небольшой" по сравнению с предыдущими циклами медвежьего рынка.
Коррекция на 60–68% “лучше соответствовала бы” историческим снижениям, что означает дно цикла Bitcoin около $40 000–$50 000, — заявила Kaiko.
Источник: Michaël van de Poppe
Тем не менее, некоторые участники рынка утверждают, что $60 000 уже ознаменовали локальное дно. Аналитик и основатель MN Capital Михаэль ван де Поппе назвал падение до $60 000 локальным дном рынка для цены Bitcoin, ссылаясь на рекордно низкий уровень настроений инвесторов и критический минимум индекса относительной силы, который опустился до значений, наблюдаемых в 2018 и 2020 годах.
