Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга заявила в среду, что позволит лицензированным брокерам предоставлять маржинальное финансирование виртуальных активов и представила структуру для торговых платформ, предлагающих бессрочные контракты профессиональным инвесторам.
В соответствии с новыми рекомендациями, брокеры могут предоставлять финансирование виртуальных активов клиентам, использующим маржинальное обеспечение по ценным бумагам, при наличии достаточного залога и хорошей кредитной истории. Первоначально в качестве залога будут допустимы только Bitcoin (BTC) и Ether (ETH).
Регулятор также представил общую структуру для лицензированных торговых платформ виртуальных активов для разработки бессрочных контрактов с кредитным плечом. Доступ к ним будет ограничен профессиональными инвесторами.
Аффилированным лицам лицензированных платформ будет разрешено выступать в качестве маркет-мейкеров при условии соблюдения правил предотвращения конфликта интересов, функциональной независимости и мер безопасности.
Данные меры вводят структурированное кредитное плечо и дополнительные механизмы ликвидности на контролируемый криптовалютный рынок Гонконга, ограничивая доступ розничным инвесторам.
Акцент на ликвидность в рамках дорожной карты ASPIRe
В основной речи на Consensus Hong Kong 2026 Эрик Ип, исполнительный директор SFC по работе с посредниками, заявил, что стратегия регулятора в отношении цифровых активов вошла в «определяющую стадию» в рамках его дорожной карты Access, Safeguards, Products, Infrastructure and Relationships (ASPIRe).
«Основной задачей этого года является ликвидность — развитие глубины рынка, укрепление процесса ценообразования и повышение доверия инвесторов», — заявил Ип.
Он пояснил, что инициатива по маржинальному финансированию основана на существующей структуре маржинального обеспечения по ценным бумагам, включая контроль качества залога, лимиты концентрации, дисконты и управление.
Ип заявил, что цель состоит в том, чтобы обеспечить «ответственное кредитное плечо, поддерживающее ликвидность без ущерба для финансовой стабильности», добавив, что бессрочные контракты будут соответствовать модели, основанной на принципах, требующей прозрачной информации и эффективного внутреннего управления рисками.
Касательно аффилированных маркет-мейкеров, Ип сказал, что меры безопасности предназначены для «сужения спредов, повышения справедливости и прозрачности».
Продолжается более широкое законодательное внедрение
Последние меры дополняют более широкое внедрение криптовалютной политики в Гонконге.
31 января власти объявили о планах представить проект ордонанса, охватывающего консультационные услуги по криптовалюте в 2026 году, вместе с обновлениями, связанными с Рамкой отчетности по криптоактивам (CARF) Организации экономического сотрудничества и развития (OECD).
2 февраля Монетарный орган Гонконга (HKMA) заявил, что готовится выдать первые лицензии эмитентам стейблкоинов в марте, при этом первоначальные одобрения ожидаются в ограниченном количестве.
