В январе Африка зафиксировала наибольшую медианную разницу между курсами конвертации стейблкоинов и фиатных валют среди отслеживаемых регионов, согласно данным компании, занимающейся платежной инфраструктурой Borderless.xyz, охватывающим 66 валютных коридоров и почти 94 000 наблюдений за курсами.
Медианная разница в регионе составила 299 базисных пунктов, или около 3%, по сравнению с примерно 1,3% в Латинской Америке и 0,07% в Азии. В Африке затраты на конвертацию варьировались от примерно 1,5% в Южной Африке до почти 19,5% в Ботсване.
Данные измеряют «спреды», или разницу между ценой покупки и ценой продажи стейблкоина за фиатную валюту. Подобно спреду между ценой спроса и предложения на традиционных рынках, это отражает стоимость исполнения, уплачиваемую при конвертации стейблкоинов в местную фиатную валюту.
Результаты показывают, что, хотя стейблкоины позиционируются как более дешевая альтернатива традиционным каналам денежных переводов, фактические затраты сильно различаются на африканских рынках и, по-видимому, тесно связаны с местной конкуренцией между поставщиками и ликвидностью.
Медианные спреды для конвертации стейблкоинов по регионам. Источник: Borderless.xyz
Конкуренция определяет разницу в ценах
Borderless.xyz обнаружила, что на рынках с несколькими конкурирующими поставщиками затраты на конвертацию обычно составляли от 1,5% до 4%. На рынках с одним поставщиком затраты часто превышали 13%.
В январе Ботсвана зафиксировала самую высокую медианную стоимость конвертации — 19,4%, хотя в конце месяца цены улучшились. Затраты в Конго также были выше 13%. Напротив, в Южной Африке, где более конкурентный рынок иностранных валют, затраты составили около 1,5%.
В отчете предполагается, что эти различия обусловлены в первую очередь местными рыночными условиями, такими как ликвидность и конкуренция, а не базовой технологией блокчейна. В странах, где работают несколько поставщиков, затраты на конвертацию были ближе к региональному среднему.
Затраты на конвертацию в зависимости от уровня конкуренции. Источник: Borderless.xyz
Кевин Лехтиниети, генеральный директор и основатель Borderless.xyz, сообщил Cointelegraph, что барьеры для входа на рынки с более высокими затратами, как правило, «накапливаются», сочетая ограниченный доступ к банковским услугам, регуляторную неопределенность и недостаточную ликвидность.
Поставщики должны обеспечивать и поддерживать местные банковские счета для расчетов в фиатной валюте, что может быть затруднительно на таких рынках, как Ботсвана и Конго, сказал он, добавив, что более низкие объемы транзакций затрудняют обоснование фиксированных операционных расходов.
Стейблкоины против традиционного обмена валюты
В отчете также сравниваются средние курсы стейблкоинов с традиционными межбанковскими валютными курсами, измеряя то, что называется «премией TradFi».
Эта метрика отражает, дешевле или дороже ли обменные курсы стейблкоинов, чем традиционные среднерыночные валютные курсы.
По 33 валютам в мире медианная разница между обменными курсами стейблкоинов и традиционными среднерыночными валютными курсами составила около 5 базисных пунктов, или 0,05%, что указывает на то, что они в основном соответствовали друг другу.
В Африке медианный разрыв был шире — около 119 базисных пунктов, или около 1,2%, хотя разница значительно варьировалась в зависимости от страны.
24 января экономист Вера Сонгве заявила на Всемирном экономическом форуме в Давосе, что стейблкоины помогают снизить затраты на денежные переводы в Африке, где традиционные сервисы перевода могут взимать около 6 долларов США за каждые отправленные 100 долларов США.
Новые данные добавляют контекст, предполагая, что, хотя стейблкоины предлагают более быстрое проведение платежей и потенциальную экономию по сравнению с устаревшими сервисами, затраты на конвертацию в определенных коридорах остаются высокими.
