Основные выводы:
-
В биржевые фонды Ether (ETF) наблюдается приток в $71 миллион, что свидетельствует о сильном институциональном интересе.
-
Еженедельный объем децентрализованных бирж (DEX) удвоился до $20 миллиардов, сокращая разрыв в доходах с Solana.
Цена Ether (ETH) не смогла закрепиться выше $2,000 в четверг, заставляя трейдеров оценить потенциальные катализаторы для разворота рынка. Хотя оптимизм ослаб после падения до $1,745 в пятницу, как потоки в ETF, так и показатели деривативов ETH демонстрируют ранние признаки разворота.
Трейдеры теперь задаются вопросом, достаточно ли импульса для отскока к $2,400.
Чистые ежедневные притоки в US-листингованные ETF Ether, USD. Источник: Farside Investors
US-листингованные ETF Ether недавно прервали трехдневную серию оттоков, привлекая $71 миллион свежего капитала в период с понедельника по вторник. Важно отметить, что активы под управлением стабилизировались на уровне $13 миллиардов, чего достаточно для поддержания институционального интереса. ETF Ether в среднем торгуются на сумму более $1.65 миллиарда ежедневно, что обеспечивает уровень ликвидности, позволяющий участвовать крупнейшим хедж-фондам мира.
Для сравнения, State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE US) — крупнейший в американском энергетическом секторе — торгуется в среднем на $1.5 миллиарда в день. Этот инструмент отслеживает комбинированную рыночную капитализацию в $2 триллиона в отношении компаний, таких как Exxon (XOM US), Chevron (CVX US), ConocoPhillips (COP US), The Williams Companies (WMB) и Kinder Morgan (KMI US).
Показатели ETH и приток в ETF сигнализируют о потенциальном восстановлении рынка
Хотя институциональный аппетит к торговле ETF Ether является позитивным индикатором, это не гарантирует, что спрос на деривативы ETH будет однозначно бычьим.
_Базисная ставка фьючерсов ETH на 2 месяца. Источник: Laevitas.ch
В среду годовая премия (базисная ставка) фьючерсов ETH оставалась ниже нейтрального порога в 5%. Отсутствие спроса на бычий кредит является постоянной темой последних трех месяцев. Однако индикатор стабилизировался на уровне 3%, даже когда цена ETH достигла самого низкого уровня за девять месяцев. Эти рынки деривативов демонстрируют умеренную устойчивость, что остается обнадеживающим сигналом для инвесторов в Ether.
Общая заблокированная стоимость Ethereum (TVL), USD. Источник: DefiLlama
Слабость цены Ether привела к снижению общей заблокированной стоимости (TVL) Ethereum до $54.2 миллиарда по сравнению с $71.2 миллиарда месяц назад, согласно данным DefiLlama. Сокращение депозитов в смарт-контрактах сети представляет собой серьезный риск, поскольку снижение комиссий за транзакции уменьшает родную ставку стейкинга. Кроме того, механизм сжигания предложения Ethereum остается зависимым от чрезмерного спроса на обработку блокчейна.
Несмотря на ухудшение условий, спрос на децентрализованные приложения (DApps) Ethereum постепенно улучшается в течение 2026 года.
Объемы Ethereum на DEX (слева) по сравнению с доходами DApps (справа), USD. Источник: DefiLlama
Еженедельные объемы на децентрализованных биржах (DEX) в сети Ethereum подскочили до $20 миллиардов по сравнению с $9.8 миллиарда месяц назад. Эта повышенная активность привела к тому, что доход DApps достиг $26.6 миллиона за семь дней, заканчивающихся 8 февраля, что является положительным индикатором спроса на ETH. Хотя Solana оставалась явным лидером с доходом DApps в $31.1 миллиона в неделю, разрыв между двумя сетями сокращается.
Те, кто следит исключительно за ценой Ether, упускают из виду тот факт, что показатели ETH в сети и деривативы продемонстрировали устойчивость, особенно с возобновлением притоков в ETF Ether. Хотя инвесторам может потребоваться несколько недель, чтобы полностью восстановить уверенность, есть веские основания полагать, что краткосрочный ралли к $2,400 возможен.
