Биткоин (BTC) достиг дна после того, как спекулянты, торгующие фьючерсами CME, в апреле 2025 года перешли к чистым бычьим позициям. Аналогичный сдвиг в настроениях наблюдается и в 2026 году, что повышает вероятность восстановления цены BTC в ближайшие недели.
Основные выводы:
- "Умные деньги" сократили свои медвежьи ставки по биткоину за последний месяц.
- Подобный сдвиг в настроениях предшествовал 70-процентному ралли цены BTC в 2025 году и 190-процентному росту цены в 2023 году.
Фьючерсы BTC и технический анализ указывают на цель в $85 000
По данным отчета CFTC Commitment of Traders (COT), опубликованного на прошлой неделе, некоммерческие трейдеры биткоин-фьючерсами сократили свою чистую позицию примерно до -1600 контрактов с около +1000 контрактов месяц назад.
Чистая короткая позиция по биткоин-фьючерсам. Источник: CFTC Commitment of Traders (COT)
На практике это означает, что крупные спекулянты, включая хедж-фонды и аналогичные финансовые институты, перешли из нетто-шорт в нетто-лонг, и быков стало больше, чем медведей, на CME.
Резкое закрытие нетто-шорт позиций указывает на то, что "умные деньги" добавляли лонги "с некоторой спешкой", сообщил аналитик Том МакКлеллан, указывая на два аналогичных предыдущих колебания, которые предшествовали минимумам цены биткоина.
Например, цена BTC выросла примерно на 70% после резкого снижения нетто-шорт позиций по биткоин-фьючерсам CME в апреле 2025 года. В 2023 году цена BTC выросла более чем на 190% при аналогичных рыночных условиях фьючерсов.
Еженедельный ценовой график BTC/USD. Источник: TradingView
По состоянию на февраль, сдвиг "умных денег" происходит снова, поскольку биткоин защищает 200-недельную экспоненциальную скользящую среднюю (200-недельная EMA, синяя линия), которая действовала как минимум медвежьего рынка в большинстве крупных спадов за последнее десятилетие.
В воскресенье 200-недельная EMA BTC колебалась около $68 350.
Еженедельный ценовой график BTC/USD. Источник: TradingView
В последний раз, когда биткоин торговался около этой скользящей средней во время глубоких распродаж (в 2015, 2018 и 2020 годах), это в конечном итоге ознаменовало конец нисходящего тренда и начало нового восстановительного этапа.
Еженедельный индекс относительной силы (RSI) биткоина остается в зоне перепроданности, что является признаком того, что давление продаж приближается к исчерпанию.
Это еще больше повышает вероятность восстановления биткоина в ближайшие недели. Решительный отскок от 200-недельной EMA может спровоцировать рост к 100-недельной EMA (фиолетовая волна) примерно до $85 000 к апрелю.
Быкам биткоина еще не все карты на руках
МакКлеллан предостерег, что сдвиг "умных денег" — это "условие, а не сигнал", что означает, что биткоин все еще может снизиться с текущих уровней цен, прежде чем сформируется устойчивое дно.
Это может спровоцировать сценарий 2022 года, когда BTC упал более чем на 40% после пробития 200-недельной EMA, несмотря на аналогичные условия перепроданности.
Еженедельный ценовой график BTC/USD. Источник: TradingView
Повторение этого 40-процентного падения в 2026 году может привести к снижению цен на BTC до $40 000, или на 60% от его исторического максимума в $126 270.
Некоторые аналитики, включая Kaiko, также видят возможность достижения биткоином дна в районе $40 000–$50 000, основываясь на его "четырехлетнем цикле".
