Американский менеджер активов WisdomTree запустил круглосуточную торговлю и мгновенное расчёта для WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund (WTGXX), обеспечивая круглосуточную вторичную торговлю зарегистрированным токенизированным паевым фондом в рамках американского регуляторного законодательства.
Компания заявила, что это первый случай, когда зарегистрированному токенизированному паевому фонду было разрешено торговать и проводить расчёты круглосуточно в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, используя модель дилера-принципала. Такая структура позволяет акциям мгновенно рассчитываться, предоставляя инвесторам доступ в режиме реального времени к доходности по казначейским облигациям США.
Для реализации данной модели, WisdomTree получила освобождение от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Её аффилированный брокер-дилер, WisdomTree Securities, также получил одобрение от Управления финансового регулирования (FINRA), которое осуществляет надзор за американскими брокер-дилерами, на проведение операций с акциями фонда в качестве принципала.
Ликвидность будет обеспечиваться за счёт запасов брокер-дилера, а не через биржу, при этом исполнение будет зависеть от балансовой стоимости брокера, в то время как основной процесс выпуска и погашения акций фонда остаётся неизменным.
Эта функциональность первоначально будет доступна институциональным пользователям через WisdomTree Connect, при этом USDC (USDC) будет служить расчётным активом для круглосуточных транзакций. WisdomTree также представила непрерывное начисление дивидендов, ежедневно распределяя доход в зависимости от срока хранения токенов в верифицированных кошельках, включая время внутридневных переводов.
WTGXX инвестирует в краткосрочные казначейские облигации США и стремится поддерживать чистую стоимость активов на уровне 1 доллара, хотя он не застрахован и не гарантируется каким-либо государственным органом.
Токенизированные фонды денежного рынка демонстрируют значительный рост
Фонд денежного рынка объединяет денежные средства в краткосрочную, высококачественную задолженность для сохранения капитала при одновременном получении умеренной доходности. В последние годы менеджеры активов начали выпускать токенизированные версии, которые записывают акции фонда в блокчейн-сетях, перенося традиционные денежные продукты в сеть.
Сектор расширяется быстрыми темпами. 26 ноября Банк международных расчетов описал токенизированные фонды денежного рынка как развивающийся доходный продукт onchain, оценивая, что активы выросли почти до 9 миллиардов долларов с 770 миллионов долларов на конец 2023 года.
Рост возглавили одни из крупнейших мировых менеджеров активов. По данным RWA.xyz, USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) от BlackRock в настоящее время является крупнейшим токенизированным фондом денежного рынка с активами около 2,17 миллиарда долларов, за которым следует OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX) от Franklin Templeton с 901 миллионом долларов.
Government Money Market Digital Fund от WisdomTree занимает следующее место с активами около 730 миллионов долларов.
Токенизированные казначейские облигации США. Источник: RWA.xyz
Рост знаменует собой резкое увеличение по сравнению с годом ранее. В феврале 2025 года фонд BlackRock имел около 642 миллионов долларов, Franklin Templeton управлял 617 миллионами долларов, а WisdomTree - 112 миллионами долларов.
Расширение последовало за принятием GENIUS Act в июле 2025 года, который запретил проценты по стейблкоинам в США, позиционируя токенизированные фонды денежного рынка как один из немногих регулируемых вариантов денежных средств, приносящих доход, доступных в публичных блокчейнах.
Законодатели в настоящее время обсуждают CLARITY Act в Конгрессе, где обращение со ставками стейблкоинов остаётся ключевым моментом разногласий между участниками DeFi и банковской сферы.
