Недавние рекомендации Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами, устанавливающие таксономию для цифровых активов, окончательно "загнали гвоздь в гроб" политики SEC при бывшем председателе Гэри Генслере, по мнению Алекса Торна, главы исследований всей фирмы в инвестиционной компании Galaxy.
Руководство SEC, опубликованное во вторник, установило таксономию для цифровых активов, разделив их на пять категорий, включая цифровые товары, цифровые предметы коллекционирования, такие как невзаимозаменяемые токены (NFT), цифровые инструменты, стейблкоины и токенизированные ценные бумаги.
Руководство SEC, опубликованное во вторник, определяет, какие цифровые активы подпадают под определение ценных бумаг. Источник: SEC
В рамках старой нормативной базы SEC правила, определяющие, какие криптовалюты соответствуют юридическим критериям "инвестиционных контрактов", были законодательными нормами, в отличие от новых рекомендаций 2026 года, которые были представлены как разъяснительное правило, отметил Торн здесь. Он объяснил значимость этого:
“Различие имеет огромное значение в соответствии с Законом об административной процедуре (APA). Законодательное или содержательное правило проходит процедуру уведомления и комментирования, имеет силу закона и обязывает как агентство, так и регулируемые стороны.
Разъяснительное правило освобождено от требований уведомления и комментирования, не имеет силы закона и просто разъясняет, как агентство понимает существующие законодательные положения”, – продолжил он.
Разъяснительное правило не обязывает суды юридически обеспечивать соблюдение этих политик, что дает SEC и криптоиндустрии гибкость в адаптации к будущим изменениям в регулировании, добавил он.
Новый регуляторный подход дает криптоиндустрии долгожданную ясность на ближайшие 30 месяцев, заявил Торн; однако он уточнил, что законопроект CLARITY о структуре крипторынка должен быть кодифицирован в закон, чтобы закрепить эти правила на следующие несколько десятилетий.
Законопроект CLARITY буксует, но появились слухи о предварительной договоренности между Белым домом и законодателями
Законопроект CLARITY застопорился в январе 2025 года после того, как криптобиржа Coinbase и другие игроки индустрии выразили обеспокоенность по поводу запрета на доходность стейблкоинов и отсутствия защиты для разработчиков программного обеспечения с открытым исходным кодом.
Компании и лидеры мнений в криптоиндустрии также назвали положения, которые фактически подорвут сектор децентрализованных финансов (DeFi) путем введения требований к отчетности и процедур "знай своего клиента" (KYC) для DeFi, в качестве основной причины разногласий.
Источник: Jake Chervinsky
В пятницу Politico опубликовала отчет о предварительной договоренности между Белым домом и законодателями о продвижении законопроекта CLARITY.
Конкретные детали предполагаемой сделки пока не разглашаются, хотя сенатор Анджела Алсоборкс заявила, что предварительная договоренность включает в себя запрет на доходность стейблкоинов от "пассивных балансов".
