Крипто-актив менеджер 21Shares расширяет линейку активно управляемых биржевых продуктов, поскольку рынок выходит за рамки простых фондов, отслеживающих цену.
Президент 21Shares, Дункан Моир, рассказал Cointelegraph в эксклюзивном интервью, что крипто, будучи начинающимся и развивающимся классом активов, особенно хорошо подходит для активного управления.
Он отметил, что компания сочетает фундаментальные исследования отдельных активов с количественными и дискреционными стратегиями «сверху вниз» для управления рисками и позиционирования портфелей, добавляя, что 21Shares расширяет свои команды управления портфелем и трейдинга для поддержки более сложных продуктов.
«Нам пришлось нанимать и формировать команду из людей с различным опытом в трейдинге и управлении портфелем, но теперь у нас есть крепкая команда, и мы думаем, что сможем предложить сильные активно управляемые продукты».
По данным, собранным Morningstar и Goldman Sachs Asset Management, на конец 2025 года мировые активы активно управляемых ETF составили почти 1,8 триллиона долларов.
Моир добавил, что интеграция с FalconX, которая приобрела 21Shares в октябре, должна ускорить разработку продуктов, особенно по мере расширения компании в более сложные предложения.
Спрос на крипто ETP и ETF варьируется в зависимости от региона, сообщил Моир Cointelegraph. Он сказал:
«Интерес по-прежнему сосредоточен на более крупных монетах в США. В Европе институциональные клиенты больше интересуются новыми активами и прикладным уровнем, выходящим за рамки первого уровня».
Он связал это расхождение с более зрелой инвестиционной базой в Европе, где институты, которые уже владеют Bitcoin (BTC) и Ether (ETH), все чаще стремятся расширить свои крипто-аллокации.
На этом фоне 21Shares недавно запустила в Европе биржевой продукт, связанный с привилегированными акциями Strategy (STRC), предлагающий доступ к инструменту с высокой доходностью, привязанному к стратегии компании, ориентированной на Bitcoin.
Моир сказал, что продукт пользуется высоким спросом в различных регионах, что отражает интерес инвесторов к активам, приносящим доход, к которым легче получить доступ через традиционные брокерские платформы.
Крипто ETP развиваются за пределы пассивного воздействия
По мере развития рынка крипто ETP и ETF эмитенты выходят за рамки простого отслеживания цен, предлагая более сложные структуры в США и Европе.
Одной из областей, набирающих популярность, является стейкинг — процесс, позволяющий инвесторам зарабатывать доход, блокируя крипто-активы для обеспечения безопасности блокчейн-сетей. В октябре Grayscale внедрила стейкинг во все свои ETP, сделав свои фонды Ether первыми американскими листинговыми спотовыми крипто ETF, предлагающими вознаграждения за стейкинг, и расширив эту функцию на свой траст Solana в ожидании одобрения ETP.
В марте BlackRock, управляющая активами, запустила листинговый на Nasdaq продукт Ethereum, в котором используется стейкинг, сочетая спотовое воздействие Ether с генерацией дохода. В свой первый день торги по фонду составили 15,5 миллиона долларов.
По мере появления новых биржевых продуктов, 21Shares оценивает потенциальные запуски, основываясь на трех факторах: внутренних исследованиях, запросах клиентов и более широких рыночных тенденциях, при этом ее исследовательская группа выявляет ранние возможности, а отзывы институциональных инвесторов помогают оценить интерес.
«Третий фактор — это то, куда, по нашему мнению, движутся тенденции в будущем», — сказал он, добавив, что это может привести к созданию нишевых продуктов с одним активом или более широких тематических предложений в зависимости от уверенности.
Моир привел в качестве примера подход компании к Bitcoin-и-золотому ETP. Хотя недавно он был перекрестно котирован в Лондоне, продукт существует уже четыре года и, по его словам, принес одну из самых высоких доходностей с учетом риска среди европейских ETP.
С точки зрения портфеля, такое сочетание «просто имеет полный смысл», — добавил он, отметив его преимущества диверсификации в отношении Bitcoin и золота.
