BitGo, платформа для хранения и торговли цифровыми активами, и Susquehanna Crypto будут сотрудничать, чтобы предоставить институциональным клиентам доступ к внебиржевым (OTC) прогнозируемым рынкам, позволяя им торговать контрактами, привязанными к событиям, используя криптовалюту или стейблкоины, находящиеся на хранении.
Согласно объявлению во вторник, сделки будут маршрутизироваться через платформу BitGo, а ликвидность обеспечит Susquehanna, что позволит хедж-фондам, семейным офисам и другим крупным инвесторам заключать двусторонние сделки, не выводя активы с платформы и не конвертируя свои активы, включая Bitcoin и стейблкоины, в наличные.
Позиции обеспечены крипто-залогом и оформляются соглашениями в стиле деривативов, при этом минимальный размер сделок начинается от $100 000.
Примеры листингов контрактов на события на Polymarket. Источник: Polymarket
Прогнозируемые рынки позволяют пользователям торговать контрактами, привязанными к результатам реальных событий, при этом цены отражают подразумеваемую рынком вероятность исхода. Контракты могут охватывать все, от спорта и геополитических событий до нишевых исходов, таких как краткосрочные движения цены Bitcoin (BTC) или погодные условия.
Хотя эти рынки выросли как инструменты для оценки рисков, связанных с событиями, участие институциональных инвесторов оставалось ограниченным из-за недостатков в хранении, управлении залогом и инфраструктуре исполнения, согласно BitGo.
Прогнозируемые рынки сталкиваются с растущим регуляторным давлением в США
Запуск происходит на фоне растущих юридических проблем, с которыми сталкиваются прогнозируемые рынки в Соединенных Штатах, где по крайней мере 11 штатов предприняли действия против таких платформ, как Kalshi, утверждая, что они работают как нелицензированные азартные заведения.
В Неваде суд штата 20 марта издал временный запрет на деятельность Kalshi, поддержав регулирующие органы в сфере азартных игр, которые заявили, что платформа предлагает нелицензированные ставки на исходы событий. Это решение последовало за решением федерального апелляционного суда в четверг отклонить просьбу Kalshi приостановить дело.
В Аризоне власти предъявили уголовные обвинения организациям, связанным с Kalshi, утверждая, что они принимали ставки на выборы и спорт в нарушение закона штата. Однако соучредитель и генеральный директор Kalshi Тарек Мансур назвал обвинения «полным превышением полномочий», утверждая, что деятельность его платформы не связана с азартными играми, и обвинил штат в попытке обойти судебный процесс.
В других местах законодатели стремятся подчинить прогнозируемые рынки существующим нормативным базам для азартных игр. В Юте предложенное законодательство классифицирует определенные контракты, основанные на событиях, как азартные игры, а в Пенсильвании законодатели готовят законопроект, который подчинит сектор регулятору штата в сфере азартных игр, включая налог на доходы в размере 34%.
Стоит отметить, что не все усилия против платформ прогнозируемых рынков увенчались успехом. В Теннесси федеральный судья в феврале заблокировал попытку штата остановить деятельность Kalshi, постановив, что его контракты на события подпадают под действие Закона о товарных биржах и находятся под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а не отдельных штатов.
Прогнозируемые рынки также подверглись критике из-за потенциального инсайдерского трейдинга после того, как несколько своевременных ставок, казалось, предвосхитили крупные события. В ответ Kalshi и Polymarket в понедельник представили новые ограничения, чтобы ограничить использование конфиденциальной информации и предотвратить участие лиц, прямо влияющих на исходы, в торговле.
На федеральном уровне власти оценивают потенциальные регуляторные подходы. 12 марта CFTC опубликовала предварительное уведомление о предлагаемом нормативном акте, запрашивая общественное мнение о том, как следует регулировать контракты на прогнозируемых рынках.
