Финансовый совет по стабильности (FSB), глобальный финансовый надзорный орган, базирующийся в Банке международных расчетов, во вторник предупредил, что стейбкойны, номинированные в иностранной валюте, могут представлять риски для финансовой стабильности и макроэкономики развивающихся рынков и развивающихся экономик.
В своем ежегодном отчете за 2025 год FSB заявил, что стейбкойны, номинированные в долларах США и циркулирующие в нескольких юрисдикциях, представляют «потенциально более острые» риски для финансовой стабильности развивающихся экономик.
В отчете говорится, что эти риски могут включать валютную замену, снижение использования внутренних платежных систем, снижение эффективности внутренней денежно-кредитной политики, нагрузку на фискальные ресурсы и обход мер контроля за движением капитала.
FSB заявил, что законодателям по-прежнему необходимо оценивать развитие сектора стейбкойнов, чтобы понимать и реагировать на уязвимости, связанные с ликвидностью, операционными рисками и взаимосвязанностью с более широкой финансовой системой.
Отчет основан на глобальной нормативной базе FSB 2023 года для деятельности с криптоактивами и глобальных соглашений о стейбкойнах, которые совет пересмотрел в 2025 году и заявил, что они по-прежнему демонстрируют значительные пробелы и несоответствия во внедрении.
Ежегодный отчет FSB за 2025 год. Источник: FSB
FSB был создан в апреле 2009 года в качестве преемника Форума по финансовой стабильности. Он был создан экономиками G20 после финансового кризиса 2008 года для укрепления глобальных финансовых систем.
Стейбкойны все еще имеют ограниченное реальное применение
Криптоактивы и стейбкойны по-прежнему не получили широкого распространения в реальных экономических сценариях использования, таких как платежи, заявил FSB в отчете.
«Несмотря на рост этих рынков в последние годы, криптоактивы и стейбкойны не широко используются в финансовых услугах, поддерживающих реальную экономику».
В отчете говорится, что стейбкойны могут принести пользу, но добавляется, что власти должны продолжать отслеживать уязвимости, связанные с взаимосвязанностью, ликвидностью и операционными рисками, поскольку взаимосвязь с основными финансовыми рынками и учреждениями усиливается.
Ежедневная рыночная стоимость криптоактивов, ежемесячный объем транзакций с поправкой на дублирование или автоматизированную активность. Источник: FSB
FSB также определил другие ключевые области внимания в 2026 году, включая цифровые инновации, связанные с криптоактивами, и мониторинг уязвимостей стейбкойнов.
Другие ключевые направления включают мониторинг уязвимостей, связанных с частным кредитованием, небанковским финансовым посредничеством, трансграничными платежами и внедрение дополнительных мер, связанных с подготовкой к кризисам и модернизацией регулирования.
