Nasdaq интегрирует свою платформу управления рисками и залоговым обеспечением Calypso и систему мониторинга операций с цифровыми активами с инструментами институциональной торговли фирмы Talos.
Интеграция, объявленная в понедельник, направлена на предоставление институциональным клиентам “единого” рабочего процесса для управления токенизированным залогом и мониторинга криптовалют и традиционных активов на предмет злоупотреблений на рынке. Она призвана устранить узкое место в институциональной токенизации, поскольку, согласно внутренним исследованиям Nasdaq, около 35 миллиардов долларов залога заблокированы в “корректирующих и не приносящих процентов мерах”.
Интеграция Nasdaq своих инструментов мониторинга операций означает, что клиенты Talos смогут запускать оповещения о непрозрачных тактиках, таких как фиктивные сделки, спуфинг и многоуровневое исполнение, на всех площадках, к которым они имеют доступ.
Компании заявили, что партнерство направлено на привнесение “институционального уровня” стандартов соответствия в рынки цифровых активов.
Недавняя история криптовалют дает основания для осторожности
История криптовалют изобилует примерами практик, которые Nasdaq и Talos стремятся устранить, несмотря на предыдущие заявления о соответствии институциональному уровню и наличии соответствующих инструментов.
В 2020 году канадская биржа Coinsquare признала, что проводила искусственные фиктивные сделки, на которые приходилось более 90% ее заявленного объема, что привело к соглашению с Комиссией по ценным бумагам Онтарио и отставке высших руководителей.
В 2022 году крах американской криптобиржи FTX выявил, что биржа, заявлявшая о развитой системе управления рисками, предоставила связанной с ней компании, по мнению регуляторов, неограниченную кредитную линию и освобождение от ключевых контрольных мер.
В январе 2025 года аналитическая компания Chainalysis обнаружила, что подозрительные фиктивные сделки и схемы “накачки и сброса” по-прежнему составляли значительный объем в пулах децентрализованных финансов, а незаконные объемы криптовалют достигли почти 51 миллиарда долларов в 2024 году.
Часть более широкого стремления к токенизации
Talos, клиентами которой являются хедж-фонды и брокеры, в январе увеличила раунд финансирования серии B на 45 миллионов долларов до 150 миллионов долларов при оценке примерно в 1,5 миллиарда долларов, среди инвесторов — Robinhood Markets и BNY.
Письмо Ларри Финка акционерам. Источник: BlackRock
Сделка Nasdaq состоялась после того, как генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил в своем ежегодном письме акционерам в 2026 году, что токенизация “модернизирует инфраструктуру финансовой системы” и может находиться на той же стадии, что и интернет в 1996 году, утверждая, что представления активов на основе блокчейна могут расширить доступ и снизить затраты на рынках.
Nasdaq и Talos не одиноки в стремлении к этой возможности: владелец Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) Intercontinental Exchange разрабатывает платформу на основе блокчейна для круглосуточной торговли токенизированными акциями и ETF, а глобальный управляющий активами Franklin Templeton расширяет токенизированные фонды денежного рынка США и программы залогового обеспечения для институтов.
