Запуск memecoin-платформы Pump.fun представил новое ограничение в настройках комиссии создателей, ограничивая возможность изменения схемы распределения комиссий после запуска токена единственным разом.
В публикации в X соучредитель Pump.fun, Alon Cohen сообщил, что обновление направлено на снижение уровня "гриферства" — когда создатели меняют получателей комиссии после того, как токен набирает популярность, — и других форм манипуляций, связанных с перенаправлением комиссий, когда создатели токенов могут изменять, кто получает комиссии после запуска монеты.
В соответствии с изменением, каждый токен получит возможность один раз перенаправить комиссию создателя на другой кошелек, после чего конфигурация будет зафиксирована навсегда.
Последнее обновление Pump.fun последовало за масштабной переработкой, объявленной в январе, когда платформа признала, что ее модель комиссий исказила стимулы, непропорционально вознаграждая создателей токенов по сравнению с трейдерами.
Источник: Alon Cohen
Более широкие попытки Pump.fun изменить стимулы в пользу трейдеров
10 января платформа представила изменения, такие как многокошелевое распределение и контроль после запуска, стремясь повысить прозрачность и лучше согласовать вознаграждения с торговой активностью.
17 февраля Pump.fun представил “Cashback Coins”, требуя от создателей выбрать при запуске, направлять ли комиссии себе или перенаправлять их трейдерам, эта базовая модель фиксируется после выбора.
Изменение было направлено на перебалансировку распределения вознаграждений между создателями токенов и трейдерами. Однако, хотя общая модель комиссий была фиксированной при запуске, создатели или администраторы монет все еще могли корректировать конкретные кошельки, получающие эти комиссии, и то, как они распределялись после запуска токена.
Это означало, что даже если модель не менялась, базовые получатели могли меняться, что создавало потенциальные проблемы с доверием для трейдеров. Последнее обновление сужает эту гибкость, позволяя изменить получателей комиссии только один раз после запуска, после чего конфигурация навсегда блокируется.
Ранние реакции сообщества показывают, что это изменение может мало что дать для решения более широкой торговой динамики на платформе. Пользователь X gake сказал, что изменение может мало помочь, в то время как другой пользователь, tom, описал это как “капля в море”, показывающая, что команда хотя бы признает проблему.
Активность Pump.fun падает, комиссии и объемы снижаются по сравнению с прошлым годом
Сдвиг Pump.fun в структуре стимулов происходит на фоне снижения комиссий с их пика. Данные DefiLlama показывают, что в январе 2026 года платформа зарегистрировала $31,8 миллиона комиссий, что на 75% меньше $148 миллионов в январе 2025 года, ее лучшего месяца на сегодняшний день.
В феврале 2026 года платформа зарегистрировала доход в размере $25 миллионов, что на 66% меньше почти $75 миллионов в феврале 2025 года.
График ежемесячного дохода Pump.fun. Источник: DefiLlama
Объем торгов на платформе последовал за аналогичной тенденцией. Согласно данным DefiLlama, Pump.fun зарегистрировал месячный объем торгов более $11,6 миллиарда в январе 2025 года, который упал примерно до $2,1 миллиарда в январе 2026 года, что составляет снижение примерно на 81%.
В феврале 2026 года месячный объем торгов составил около $1,91 миллиарда, что на 68% меньше $6,1 миллиарда в феврале 2025 года.
