Основные выводы:
-
Инвесторы избавлялись от золота и облигаций, переходя в наличные деньги на фоне роста цен на нефть, вызванного военными действиями, и усиливающегося инфляционного давления, что привело к оборонительной позиции на рынке.
-
Растущие доходности и 20% вероятность повышения ставок сигнализируют о жесткой перспективе, делая Bitcoin уязвимым на фоне растущего государственного долга США.
Bitcoin (BTC) протестировал уровень поддержки в $67 500 в понедельник, что совпало с резкой коррекцией цен на золото, крупнейшей за последние 50 лет. Опасения по поводу затяжной войны с участием Ирана и инфляционное влияние цен на нефть, удерживающихся выше $85, заставили инвесторов сократить риски.
Доходность казначейских облигаций США на 5 лет (слева) против Gold/USD (справа). Источник: TradingView
Казначейские облигации США также столкнулись со снижением спроса в этот период, что говорит об агрессивном наращивании инвесторами денежных позиций. Доходность по казначейским облигациям США на 5 лет подскочила до 4,10%, достигнув девятимесячного максимума, поскольку трейдеры потребовали более высокую доходность. С падением S&P 500 до самой низкой отметки за более чем шесть месяцев, появились доказательства широкого стремления к ликвидности.
Наличные – король на фоне экономической неопределенности, а Bitcoin рискует дальнейшим снижением
Инвесторы, похоже, наращивали денежные резервы, чтобы покрыть недавние убытки или подготовиться к дальнейшему снижению цен на рисковых рынках.
Bitcoin/USD (слева) против фьючерсов S & P 500 (справа). Источник: TradingView
Продолжающаяся война в Иране привела к росту цен на нефть выше $90, создавая инфляционное давление. The Wall Street Journal сообщила, что США планируют развернуть около 3000 военнослужащих на Ближнем Востоке для противодействия влиянию Ирана в Ормузском проливе. Часть снижения цен на золото, вероятно, была связана с ослаблением ожиданий смягчения денежно-кредитной политики США в ближайшем будущем.
Вероятности целевых процентных ставок для заседания FOMC в июле. Источник: CME FedWatch Tool
Фьючерсы на облигации показали, что подразумеваемая вероятность повышения процентных ставок Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC) к июлю выросла до 20,5% с 0% всего неделю назад. Инвесторы предвидели охлаждение рынка труда, поскольку высокие процентные ставки продолжали снижать стимулы для расширения бизнеса.
Акции технологических компаний падают, инфляция вредит потребителям
По данным The Washington Post, законодатели США обсуждают выделение дополнительных $200 миллиардов на поддержку войны в Иране. Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета США, заявил, что уже было потрачено $12 миллиардов. Конгресс не санкционировал войну, и Конгресс выразил растущую обеспокоенность по поводу военной стратегии, сообщает AP.
Тем временем государственный долг США превысил $39 триллионов, что еще больше подтолкнуло потребителей к кризису стоимости жизни. Опасения по поводу чрезмерных спекулятивных инвестиций в сектор искусственного интеллекта возникли после того, как Reuters сообщила, что создатель ChatGPT, OpenAI, предложил компаниям с частным капиталом гарантированную минимальную доходность в размере 17,5%, при том что компания оставалась в основном убыточной.
Динамика акций технологических компаний. Источник: TradingView
Некоторые из крупнейших технологических компаний в мире столкнулись с убытками в размере 10% или более за последние шесть недель, включая Google (GOOG US), Meta (META US) и IBM (IBM US). Таким образом, независимо от резкой коррекции цен на золото, трейдеры все больше опасались рисков рецессии или всплеска инфляции выше 4% по фиксированному доходу.
Сочетание снижения цен на акции и устойчивого инфляционного давления объясняет, почему инвесторы агрессивно стремились к безопасности денежных позиций.
Несмотря на благоприятные показатели Bitcoin в сети, общие макроэкономические условия оставались неблагоприятными для устойчивого бычьего импульса. Снижение цен на золото, в то время как инвесторы избавлялись от казначейских облигаций США, послужило признаком неприятия рисков. Вероятность повторного тестирования уровня $66 000 остается серьезной угрозой, по крайней мере, до тех пор, пока инфляция и военные расходы не сохранят жесткую денежно-кредитную политику США на более длительный период.
