Продавцы Bitcoin (BTC) возобновили активность в четверг, когда цена BTC опустилась ниже отметки в 70 000 долларов.
Аналитики заявили, что Bitcoin демонстрирует признаки медвежьего рынка на его последних стадиях из-за экстремального страха и повышенных реализованных и нереализованных убытков.
Основные выводы:
-
Bitcoin входит в финальную стадию медвежьего рынка, характеризующуюся экстремальным страхом и наибольшей долей BTC в убытке.
-
Высокие нереализованные убытки и снижение реализованной прибыли на 96% указывают на «истощение спроса».
-
70 000 долларов США остается ключевым уровнем BTC, за которым стоит следить, а ниже располагается поддержка в диапазоне 65 000–60 000 долларов.
Убытки держателей Bitcoin растут
Медвежий рынок Bitcoin привел к снижению цены более чем на 44% от исторического максимума в 126 000 долларов, достигнутого 6 октября 2025 года.
Это привело к тому, что чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL), разница между общей прибылью и убытками, в настоящее время удерживаемыми инвесторами, опустилась ниже 0.25, что помещает актив в «зону надежды/страха», согласно данным CryptoQuant.
Это означает, что «примерно 40% обращающегося предложения Bitcoin находится в убытке», — заявил аналитик CryptoQuant The Enigma Trader в своей краткой заметке Quicktake.
В сочетании с индексом страха и жадности в «Экстремальном Страхе» на уровне 15, это «отражает боль и неопределенность», — добавил аналитик:
«Восстановление NUPL выше 0.25 ознаменует переход в оптимистичную зону, сдвиг, который исторически соответствовал усилению импульса цены.»
Чистая нереализованная прибыль и убыток Bitcoin. Источник: CryptoQuant
Структурно это напоминает условия, наблюдавшиеся на предыдущих медвежьих рынках, когда NUPL продолжал снижаться до областей ниже 0 по мере того, как Bitcoin находил свое дно.
При анализе объема монет, удерживаемых в убытке, в качестве доли от общей рыночной капитализации, Glassnode обнаружил, что 7-дневное простое скользящее среднее (SMA) относительных нереализованных убытков стабилизировалось на уровне 15%.
«Это определяет текущее настроение как повышенное чувство страха», — заявила Glassnode в своем последнем еженедельном обзоре On-chain, добавив:
«Исторически, разрешение этого уровня встроенных убытков требует времени, дальнейшего снижения цены или экстраординарного и устойчивого притока свежего капитала в сжатые сроки.»
Bitcoin: Нереализованный убыток. Источник: Glassnode
Скорректированная на сущности реализованная прибыль Bitcoin также упала с пика в 3 миллиарда долларов в день в июле 2025 года до менее чем 0.1 миллиарда долларов сегодня.
Это снижение более чем на 96%, «предоставляющее дополнительные доказательства истощения спроса», — заявила Glassnode, добавив:
«Сокращения такого масштаба являются классической характеристикой медвежьего рынка, переходящего на поздние стадии, где пул прибыльных продавцов в значительной степени исчерпан, а ликвидность в сети снижается до циклических минимумов.»
Скорректированная на сущности реализованная прибыль Bitcoin. Источник: Glassnode
Тем временем аналитик CryptoQuant Crypto Dan заявил, что, хотя некоторые индикаторы указывают на дно BTC/USD на уровне 60 000 долларов, «требуются более последовательные и решительные сигналы подтверждения», чтобы подтвердить истинное дно.
Источник: X/CryptoQuant
Обратите внимание на следующие уровни цены Bitcoin
После восстановления от многолетних минимумов ниже 60 000 долларов США пара BTC/USD остается в диапазоне с поддержкой на 64 000 долларов и сопротивлением на 72 000 долларов.
Bitcoin сейчас пытается удержать кохортную себестоимость 1w–1m на уровне 70 200 долларов, «обозначая развивающийся уровень поддержки», — заявила Glassnode.
Однако карта распределения себестоимости показывает умеренную накопленную группу на этом уровне, что делает его «уязвимым». Glassnode:
«Нельзя исключать более высокую вероятность пробоя ниже этого уровня, пока не будет установлена более существенная база преданных покупателей.»
Реализованная цена Bitcoin по возрасту. Источник: Glassnode
Ниже этого, следующим важным уровнем, за которым стоит следить, является реализованная цена Bitcoin около 54 000 долларов. Дно медвежьего рынка 2022 года сформировалось после того, как Bitcoin опустился к своей реализованной цене.
Вверх, Glassnode заявила, что кохортная себестоимость 1m–3m на уровне 82 200 долларов представляет собой ключевое сопротивление сверху, совпадающее с высокой концентрацией предложения краткосрочных держателей выше 84 000 долларов.
Это «когорта, которая может усилить давление продаж, если цена достигнет этих уровней или столкнется с возобновлением рыночного стресса», — добавила Glassnode.
В публикации в X в четверг технический аналитик CryptoPatel заявил, что недавний скачок Bitcoin к 76 000 долларов был всего лишь более высоким максимумом, добавив, что структура более высокого таймфрейма указывает «вниз отсюда», с следующей реальной областью интереса ниже 50 000 долларов.
«Даже если 76 000 долларов будет пробито, существует еще один медвежий ордерный блок между 86 000 и 90 000 долларов, ожидающий чуть выше.»
Ежедневный график BTC/USD. Источник: X/Crypto Patel
Как сообщает Cointelegraph, закрытие ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 70 033 долларов может ускорить падение цены BTC к зоне поддержки 62 500–60 000 долларов.
