Цена Bitcoin (BTC) испытывает трудности при попытке преодолеть отметку в 72 000 долларов, поскольку ряд ключевых ончейн-метрик указывает на ослабление спроса на BTC, что вызывает сомнения в его потенциале роста.
Основные выводы:
- Инвесторы Bitcoin переходят к фазе фиксации прибыли, поскольку киты и мелкие держатели агрессивно продают свои активы на фоне слабого рынка.
- Количество транзакций, совершаемых китами Bitcoin, достигло многолетних минимумов, поскольку «умные деньги» ждут ясности в политике и геополитической ситуации.
- Хешрейт Bitcoin резко упал на фоне роста стоимости электроэнергии, что увеличивает вероятность капитуляции майнеров.
Инвесторы Bitcoin «переходят к фиксации прибыли»
Инвесторы Bitcoin все больше склонны к осторожности, избавляясь от своих BTC-холдингов на фоне недавней слабости цены, вызванной конфликтом между США, Израилем и Ираном, а также другими макроэкономическими факторами.
Показатель тренда накопления Glassnode (ATS) близок к нулю (светло-желтый), что указывает на то, что киты распределяют свои BTC-холдинги или не накапливают их.
Снижение этого показателя свидетельствует о переходе от накопления к распределению практически во всех когортах. Этот сдвиг напоминает аналогичную закономерность, наблюдаемую в начале 2025 года, которая совпала с падением Bitcoin до 74 500 долларов в апреле 2025 года.
Показатель тренда накопления Bitcoin. Источник: Glassnode
Дополнительные данные от Glassnode показывают «переход к распределению или бездействию» среди небольших и средних держателей, владеющих менее 1000 BTC.
Это контрастирует с «четвертым кварталом 2024 года, когда широкое накопление в различных когортах предшествовало устойчивому ралли», — отметили представители поставщика ончейн-данных здесь в публикации в X во вторник, добавив:
«Значительное участие кошельков всех размеров остается необходимым условием для любого устойчивого восстановления.»
Показатель тренда накопления Bitcoin по когортам. Источник: X/Glassnode
Активность китов Bitcoin «исторически тихая»
Отражая эту тенденцию к распределению или неактивному накоплению, активность китов Bitcoin стала «исторически тихой», согласно Santiment.
На прошлой неделе ежедневное количество BTC-транзакций на сумму свыше 100 000 долларов упало до 6 417, что является самым низким показателем с сентября 2023 года. В то же время, переводы на сумму свыше 1 миллиона долларов упали до 1 485, что является уровнем, наблюдавшимся в октябре 2024 года.
Снижение активности китов во многом связано с тем, что участники рынка ждут «ясности от закона CLARITY», а также долгосрочного решения конфликта, согласно аналитической компании.
Это указывает на то, что «умные деньги не решаются предпринимать шаги в условиях такой высокой политической и глобальной неопределенности», — добавили в Santiment.
Активность китов Bitcoin. Источник: X/Santiment
Снижение сетевой активности Bitcoin
Неспособность Bitcoin удержать восстановление подтверждается низкой сетевой активностью и снижением ончейн-спроса.
Индекс сетевой активности Bitcoin от CryptoQuant, который отслеживает такие ключевые показатели, как ежедневное количество активных адресов, общее количество транзакций и количество UTXO, снижается с августа 2025 года.
Это указывает на «более слабый спрос в сети», — заявил аналитик CryptoQuant Maartunn здесь в недавней публикации в X.
Индекс сетевой активности Bitcoin. Источник: CryptoQuant
Это согласуется со слабыми ончейн-фундаментальными показателями, такими как ликвидность и рост сети, отслеживаемыми фундаментальным индексом Bitcoin Vector.
Этот показатель «продолжает снижаться и остается значительно ниже зоны укрепления», — отметил Bitcoin Vector здесь в публикации в X во вторник.
Поставщик ончейн-данных описал текущие рыночные условия как «стабильность без поддержки», а не здоровое консолидирование, добавив:
«Пока ончейн-условия остаются слабыми, потенциал роста все больше зависит от притока средств, закрытия коротких позиций или внешних катализаторов, а не от органической силы. Если фундаментальные показатели не восстановятся, такое расхождение обычно не поддерживает устойчивое среднесрочное восстановление.»
Фундаментальный индекс Bitcoin. Источник: X/Bitcoin Vector
Хешрейт Bitcoin падает на 22%
Хешрейт Bitcoin, показатель, отражающий уровень майнинговой активности, резко упал за последние несколько недель, что означает, что майнеры отключают оборудование.
Хешрейт упал до 813 EH/s в среду, с 1.2 ZH/s 5 марта, что составляет снижение на 22%.
Хешрейт Bitcoin. Источник: CryptoQuant
Рост стоимости электроэнергии, усугубленный конфликтом между США, Израилем и Ираном, ограничил цену хеша ниже 34 долларов США за PH/s/день, что ниже уровня безубыточности для многих майнеров.
«Bitcoin-майнеры теряют 19 000 долларов на каждую добытую монету, а сложность только что снизилась на 7,8%, поскольку отток майнеров ускоряется», — проанализировали в Token Metrics здесь в недавней публикации в X, добавив:
«Если сложность снизится еще на 5% в течение следующих 7 дней, капитуляция майнеров ускорится, и давление со стороны продавцов усилится.»
