Основные тезисы:
-
BTC не удержался выше $70 000, несмотря на значительный приток средств в ETF, поскольку продажи публичных майнеров компенсировали недавние покупки институциональными инвесторами.
-
Опционные рынки отражают высокий спрос на защиту от падения: премия в 17% по путам сигнализирует о осторожном настрое.
Bitcoin (BTC) не смог закрепиться на уровне $70 000, достигнутом в понедельник, несмотря на чистый приток средств в размере $471 миллион в американские спотовые биржевые фонды (ETF). Первоначальный энтузиазм рынка угас после сообщений о том, что в ходе военных операций в Иране были уничтожены несколько самолетов и единиц техники США и Израиля.
Поскольку индекс S&P 500 оставался относительно стабильным между пятницей и вторником, неспособность Bitcoin сохранить восходящий импульс, вероятно, связана с другими факторами.
Чистый ежедневный приток средств в американские спотовые Bitcoin ETF, USD. Источник: SoSoValue
Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый приток средств в размере $471 миллион в понедельник, что является самым высоким показателем за более чем пять недель; однако тенденция последних двух недель оставалась сдержанной, что свидетельствует об отсутствии уверенности. Часть беспокойства трейдеров связана с недавними продажами Bitcoin публичными майнерами.
Майнеры Bitcoin и компании с цифровыми активами оказывают давление на BTC
MARA Holdings (MARA US) сообщила о переводе 250 BTC во вторник, согласно данным Lookonchain данные. Ранее MARA объявила о продаже 15 133 BTC в марте и сообщила о наличии в общей сложности 38 689 BTC. Трейдеры опасаются дальнейшего давления продаж, поскольку несколько майнеров сосредоточены на сокращении долгов для финансирования стратегического перехода к дата-центрам для вычислительных задач искусственного интеллекта.
Riot Platforms (RIOT US) перевела 1 500 BTC для продажи в течение первой недели апреля, согласно данным Arkham. Согласно последнему операционному отчету, компания держала 15 680 BTC, что усиливает опасения по поводу дальнейшей ликвидации, поскольку высокие затраты на электроэнергию негативно влияют на деятельность.
Другие адреса, связанные с крупными майнерами, продали 265 BTC во вторник после накопления с начала 2024 года, согласно Lookonchain. Адрес 3PFNdgGi…myCh139 по-прежнему удерживает 112 BTC. Независимо от причин этих движений, настроение ухудшилось после того, как хешрейт Bitcoin упал до 953 экзахэшей в понедельник, по сравнению с 1 083 экзахэшей в конце февраля.
Оценочный хешрейт майнинга Bitcoin (экзахэши). Источник: Blockchain.com
Strategy (MSTR US) продолжала накапливать Bitcoin, набрав в общей сложности 4 871 BTC только за последнюю неделю. Однако инвесторы все больше опасаются, что после двухмесячного медвежьего рынка осталось мало покупателей, особенно поскольку компании, которые привлекали долги для накопления Bitcoin, испытывают сильное давление и вынуждены продавать часть своих резервов.
Публично зарегистрированные компании, ранжированные по доходности на резервы BTC. Источник: BitcoinTreasuries
Среди компаний, которые сократили свои запасы Bitcoin за последний месяц, Sequans Communications (SQNS FR) и Nakamoto Inc (NAKA US). Более тревожно, что ряд других зарегистрированных компаний сталкиваются с убытками в размере 35% или более от своих запасов Bitcoin, включая GD Culture Group (GDC US) и OranjeBTC (OBTC3 BR), согласно данным BitcoinTreasuries.
_30-дневный опционный перекос Bitcoin (put-call) на Deribit. Источник: laevitas.ch
Опционные рынки Bitcoin сигнализировали о дискомфорте во вторник, поскольку пут-опционы (на продажу) торговались с премией в 17% по сравнению с колл-опционами (на покупку). Трейдеры считают, что киты лучше оценивают рынок, но перекос опционов является результатом постоянной покупки страховки от падения со стороны обычных трейдеров, а не преднамеренного движения от маркет-мейкеров.
Нет никаких признаков того, что профессиональные трейдеры настроены медвежьи, но одного дня сильного чистого притока средств в ETF недостаточно, чтобы доказать повышенный институциональный спрос. Следовательно, даже если соглашение о возобновлении работы Ормузского пролива поднимет рисковые рынки, Bitcoin может столкнуться с трудностями в удержании уровней выше $75 000, учитывая нежелание брать на себя риски.
