Goldman Sachs подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск биржевого фонда (ETF), привязанного к Bitcoin, который предназначен для получения дохода при ограничении подверженности волатильности криптовалюты, согласно предварительному проспекту от 14 апреля.
Предлагаемый ETF Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF будет направлен на обеспечение текущего дохода наряду с приростом капитала путем инвестирования в основном в спотовые биржевые продукты (ETP) Bitcoin и связанные с ними опционы, а не на прямое владение Bitcoin (BTC).
Фонд будет генерировать доход за счет продажи колл-опционов на биржевые продукты, привязанные к Bitcoin, стратегии, которая может приносить премиальный доход, но может ограничить рост на восходящем рынке.
Согласно заявке, активно управляемый фонд будет поддерживать как минимум 80% экспозиции к активам, связанным с Bitcoin, и может выделить до 25% своих активов через дочернюю компанию на Каймановых островах, структуру, обычно используемую для получения доступа к товарным активам в соответствии с Законом США об инвестиционных компаниях.
Фонд ожидает, что будет менять свою стратегию «перекрытия» опционами — то есть продажу колл-опционов по отношению к своим активам — примерно от 40% до 100% своей экспозиции к Bitcoin в зависимости от рыночных условий и может распределять значительную часть прибыли в виде дохода или возврата капитала.
Он получит доступ к активам через сочетание спотовых ETP Bitcoin и деривативов, сочетая прямое владение с опционными позициями. Стратегия может показать лучшие результаты на плоском или умеренно растущем рынке, но может отставать во время сильных ралли, поскольку рост будет ограничен.
Эрик Балчунас, аналитик ETF в Bloomberg, описал продукт как «Candy для бэби-бумеров» в публикации на X, предполагая, что структура может понравиться инвесторам, стремящимся к доходу и снижению волатильности по сравнению с полной экспозицией к росту.
Источник: Eric Balchunas
Отдельно председатель и генеральный директор Goldman Дэвид Соломон сообщил аналитикам в понедельник, что компания на прошлой неделе завершила приобретение Innovator Capital Management, эмитента фондов с заранее определенными результатами. Добавление 170 ETF Innovator ставит Goldman в топ-10 мировых поставщиков активно управляемых ETF, заявил Соломон на конференц-звонке по результатам первого квартала.
Активные крипто-ETF набирают популярность по мере развития стратегий за
пределы отслеживания цен
Заявка от Goldman Sachs поступает по мере того, как управляющие активами выходят за рамки базовых фондов, отслеживающих цену криптовалют, и более сложные активно управляемые стратегии набирают популярность на рынке ETF.
В январе Bitwise Asset Management запустил активно управляемый ETF, предназначенный для хеджирования против обесценивания валюты. Фонд выделяет активы, включая Bitcoin, драгоценные металлы и акции горнодобывающих компаний, что отражает более широкое стремление интегрировать цифровые активы в диверсифицированные макро-ориентированные портфели.
В марте T. Rowe Price внес поправки в свою заявку в SEC для предлагаемого активно управляемого крипто-ETF, который будет инвестировать непосредственно в цифровые активы. Обновленный проспект описывает портфель, который может включать активы, такие как Bitcoin, Ethereum (ETH) и Solana (SOL).
Эмитент фондов 21Shares также расширяет спектр более сложных стратегий. В феврале компания запустила котирующийся в Европе ETP, привязанный к предпочтительным акциям Strategy (STRC), предлагая доступ к генерирующему доход инструменту, связанному с капитальной стратегией компании, ориентированной на Bitcoin.
Выступая перед Cointelegraph, президент 21Shares Дункан Моир заявил, что сдвиг отражает более широкий спрос на более продвинутые продукты, отметив, что криптовалюта «особенно хорошо подходит для активного управления».
Согласно мартовскому отчету, составленному Morningstar и Goldman Sachs Asset Management, активно управляемые ETF владелили почти 1,8 триллионами долларов США в активах во всем мире на конец 2025 года, при этом приток значительно опережал пассивные продукты.
«Почему активные ETF набирают обороты, поскольку инвесторы ищут новые решения». Источник: Goldmansachs.com
