Генеральный директор Банка международных расчетов (BIS) Пабло Эрнандес де Кос в понедельник призвал к более тесной глобальной координации в отношении стейблкоинов, предупредив, что токены, номинированные в долларах США, могут иметь «существенные последствия» для финансовой стабильности и экономической политики, если они вырастут до размеров, сопоставимых с традиционными деньгами.
Выступая на семинаре Банка Японии в Токио, он заявил, что текущие механизмы стейблкоинов не соответствуют тому, что необходимо для широко используемого средства платежа, даже если они предлагают более быстрые трансграничные переводы и интеграцию с умными контрактами.
Де Кос отметил, что крупнейшие стейблкоины, номинированные в долларах США, такие как USDt (USDT) и USDC (USDC), имеют характеристики, схожие с инвестиционными продуктами, а не с деньгами, подобными наличным, указывая на комиссии и условия первичных рыночных погашений, а также эпизоды, когда их цены отклоняются от паритета на вторичных рынках.
По его мнению, эти особенности заставляют токены вести себя больше как биржевые фонды (ETF), при этом все еще создавая риски оттока капитала и заражения, поскольку эмитенты держат краткосрочный государственный долг и банковские депозиты в качестве резервных активов. В стрессовой ситуации он предупредил, что быстрый отток капитала из стейблкоинов может привести к продаже этих резервов на уже напряженные рынки или передать давление на финансирование банкам.
Это предупреждение поступает в то время, как политики во всем мире обсуждают, как регулировать быстрорастущие стейблкоины и другие инструменты, подобные токенизированным деньгам.
Стейблкоины: формирование дискуссии. Источник: BIS
Он добавил, что использование публичных, безотказных блокчейнов и нехранимых кошельков означает, что значительная часть деятельности находится за пределами традиционных мер борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма, что делает стейблкоины привлекательными для незаконного использования, если не будут внедрены специальные гарантии на точках входа и выхода.
Европа ужесточает свою позицию в отношении стейблкоинов
Выступление происходит в то время, как европейские политики добиваются более жесткого контроля над стейблкоинами, не номинированными в евро, и другими инструментами, подобными токенизированным деньгам.
В начале этого месяца первый заместитель управляющего Банка Франции Денис Бо призвал Европейский Союз выйти за рамки первоначального текста Регламента о рынках криптоактивов, ограничив использование стейблкоинов, не номинированных в евро, в повседневных платежах, ужесточив правила выпуска одной и той же монеты внутри и за пределами блока, чтобы снизить арбитраж в периоды стресса.
Параллельно Европейский центральный банк противопоставил стейблкоины, номинированные в евро, токенизированным фондам денежного рынка, отметив, что оба осуществляют трансформацию ликвидности и подвержены риску оттока капитала, но работают в рамках различных режимов прозрачности, управления ликвидностью и регулирования, которые могут влиять на то, как стресс воздействует на рынки финансирования.
Другие крупные юрисдикции также пересматривают свои подходы. В Соединенном Королевстве члены Палаты лордов в марте задали вопросы Coinbase о том, могут ли стейблкоины истощить банковские депозиты, спровоцировать отток капитала в стиле Silicon Valley Bank и способствовать преступности, поскольку правительство завершает разработку специального режима для обеспеченных фиатных токенов.
В Швейцарии UBS и несколько отечественных коллег 8 апреля запустили пилотный проект франк-номинированного стейблкоина в тестовой среде, чтобы изучить возможности блокчейн-платежей на франках, сохраняя при этом инструменты прочно привязанными к регулируемой финансовой системе.
